近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对多家金融(róng)机(jī)构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债务(wù)融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业(yè)承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银(yín)行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发(fā)行定价(jià)严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处(chù)罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协(xié)会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发(fā)行文(wén)件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债(zhài)务融(róng)资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过(guò)程中，务(wù)必牢固(gù)树(shù)立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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