今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效(xiào)的(de)主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日(r木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢ì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标准也在(zài)提(tí)高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加(jiā)速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到(dào)监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的(de)与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等(děng)都(dōu)是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一(yī)年的(de)保有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销(xiāo)的机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据(jù)证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注(zhù)销公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家(jiā)机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石(shí)基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代销机(jī)构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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