昨(zuó)天深(shēn)夜(yè)，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成被执行人(rén)。

　　中国(guó)恒大5月12日发(fā)布(bù)公告称，公(gōng)司收到(dào)广东省广州(zhōu)市中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的(de)执(zhí)行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有限公(gōng)司，以及本公(gōng)司控(kòng)股股(gǔ)东及执行董事许家印是该执行通知(zhī)的被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉(shè)及和(hé)信(xìn)恒聚（深圳）投资(zī)控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月及2020年11月(yuè)期(qī)间(jiān)与相(xiāng)关被申请人(rén)签订(dìng)有关(guān)恒大地可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思eight: 24px;'>可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思产(chǎn)集团有限(xiàn)公司(sī)的增资(zī)及相(xiāng)关协议，向恒(héng)大地产增资人(rén)民币(bì)50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经(jīng)济特区房地产（集(jí)团）股份有限公司的重(zhòng)组(zǔ)计划(huà)，仲裁申请(qǐng)人(rén)要(yào)求本公(gōng)司(sī)、恒大地产、广州凯(kǎi)隆(lóng)及许家印(yìn)履(lǚ)行增资协议(yì)项下的回购(gòu)承诺及(jí)支付尚欠(qiàn)分红、违约(yuē)金及(jí)收益。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通知，被执行(xíng)的事(shì)项(xiàng)为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付恒大地产2020年度分红的差(chà)额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁申请人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申(shēn)请人(rén)持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约(yuē)人民(mín)币(bì)3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻报(bào)道(dào)，多(duō)名市(shì)场和法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执行(xíng)寻求解决(jué)是市场化、法治(zhì)化解决恒大集团债务问(wèn)题(tí)的必由之路。此次仲裁和(hé)执行通(tōng)知意味着恒大(dà)集团与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回购义(yì)务的纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家(jiā)印个人很可能从(cóng)而“登上(shàng)”失信(xìn)被执行人名(míng)单(dān)，被(bèi)限(xiàn)制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美(měi)联(lián)储官员暗示(shì)支持进一步加息，美国长期(qī)通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美(měi)联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高位，可(kě)能(néng)需要进一步(bù)加息。她(tā)还表示(shì)，本月迄今的(de)关键数据并未让她相(xiāng)信物(wù)价(jià)压力(lì)正在(zài)消退。鲍曼称(chēng)：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就(jiù)业市场依然吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以获(huò)得足够的限制(zhì)性货币政策立(lì)场(chǎng)，从而(ér)逐步(bù)降(jiàng)低通(tōng)胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近(jìn)期美国(guó)银行(xíng)倒闭的(de)影响上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利率需要在一(yī)段时(shí)间(jiān)内保持足够的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的(de)美国消费者的(de)长(zhǎng)期(qī)通胀预期在初意外(wài)加(jiā)速至12年(nián)高位，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出(chū)现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人们对(duì)美国经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者(zhě)信心指数(shù)初(chū)值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况指数初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的(de)通(tōng)胀预期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联储密切(qiè)关注长期通(tōng)胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我实现(xiàn)，并导致通(tōng)胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根消费者信(xìn)心(xīn)的5年通胀预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)松动的(de)表(biǎo)现，在(zài)美联储当(dāng)时决定(dìng)激进加息(xī)75个基(jī)点(diǎn)中起(qǐ)到了重要(yào)作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在当月(yuè)的新闻(wén)发布会上表示，通(tōng)胀预(yù)期(qī)的回升“相当引人注目(mù)”，并(bìng)强调了美(měi)联储(chǔ)保持长期通胀(zhàng)预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体(tǐ)承(chéng)压(yā)，贵金属价格回落(luò)

　　本周三(sān)开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其(qí)是(shì)周四，纽(niǔ)约银期货价(jià)格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投(tóu)资(zī)咨询部(bù)高级(jí)分析(xī)师丁沛舟表(biǎo)示，本(běn)周公布的美国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国(guó)当周首次申请失业金人(rén)数超预期抬升，表现(xiàn)不佳的数据(jù)使得投(tóu)资(zī)者对美国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球经(jīng)济预(yù)期对大宗(zōng)商品整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于(yú)贵(guì)金属价格已行至年(nián)内(nèi)高位，其中金(jīn)价(jià)更是(shì)在历史(shǐ)高位运行，这使得贵(guì)金属避(bì)险配置性价比降低，已(yǐ)不(bù)及同(tóng)为避(bì)险资产的美元，避(bì)险(xiǎn)资金对美元配置增(zēng)加(jiā)，贵金属(shǔ)关注度(dù)下降。此外，贵金(jīn)属(shǔ)的前期利(lì)好因素(sù)已被盘面充分消化，上行驱(qū)动不足，使得获利了(le)结(jié)压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公布(bù)的美国4月(yuè)CPI进一步(bù)回落，但核心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目标(biāo)需要时间，年内没有降息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可(kě)能很快(kuài)开始降息的预期，从而(ér)推动美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)反弹，贵金属黄金、白(bái)银承(chéng)压下(xià)跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维持(chí)偏强(qiáng)格(gé)局(jú)。当前国际货(huò)币体(tǐ)系(xì)表现出去美元化的运行趋势，美(měi)元在(zài)各(gè)国国际(jì)储(chǔ)备中的(de)权重下降，央行为了(le)平(píng)衡储备(bèi)资产配置，黄金是重要(yào)的(de)选项，这(zhè)对黄(huáng)金的实(shí)物需求(qiú)有非常(cháng)积极的推(tuī)动作(zuò)用。此外(wài)，当前全球(qiú)宏观(guān)经(jīng)济前景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成(chéng)一定(dìng)支撑作用(yòng)。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为(wèi)，当前美联(lián)储与市场就年(nián)内美元(yuán)货(huò)币政策预期(qī)有较(jiào)大(dà)分歧，但持续(xù)相对高利率的环境下(xià)，美国的(de)经济及金融领域的(de)压力必(bì)然逐步增(zēng)加，这从(cóng)今年美国银(yín)行业风险事件(jiàn)上可见一(yī)斑(bān)。因此(cǐ)，随(suí)着时间推移，美(měi)联储与(yǔ)市场(chǎng)预期终将收敛(liǎn)，收敛情(qíng)况会(huì)对贵(guì)金属价格产生一定影响，需持续(xù)关注美联(lián)储货币政策变化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走势主要受美联储货(huò)币政策(cè)和避(bì)险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国核(hé)心通胀依然较高，美联储年内降息的(de)预期下(xià)降，美元指(zhǐ)数连续下跌后存(cún)在反(fǎn)弹的要求(qiú)，短(duǎn)期将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵金属分析师张晨(chén)表示，对(duì)比(bǐ)2011年(nián)美国(guó)主权债务危机时(shí)期的各环节重要时间节点，在(zài)当前距(jù)离可能最早将于6月初到来的(de)“大限日”仅(jǐn)半月有余(yú)的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前仍未能取得进(jìn)展，进而重演2011年无法在截(jié)止日(rì)前形成正式法案进而导致评级(jí)下调情形出现，将会(huì)对市场(chǎng)形成较大冲(chōng)击。而(ér)在此(cǐ)之(zhī)前(qián)，避险情绪升温可能(néng)令(lìng)美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更强，因此其(qí)对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价格(gé)弹(dàn)性(xìng)高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究(jiū)员师橙表示(shì)，此前国内经济数据并不十(shí)分(fēn)乐观，近日公布(bù)的(de)与(yǔ)通胀相关(guān)的(de)数据(jù)同样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经济展望(wàng)担忧的交(jiāo)易(yì)动机，而(ér)在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较(jiào)于(yú)黄金更强，且(qiě)价格弹性也(yě)更大，因此，在工业品表现疲弱的(de)情况下，白银价格(gé)受(shòu)到的拖累更(gèng)为显著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对于宏(hóng)观经济展望(wàng)相对悲观，引发(fā)工(gōng)业(yè)品(pǐn)回(huí)落，白(bái)银在此过程中(zhōng)也并(bìng)未(wèi)能幸免，但是就大方向而(ér)言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金(jīn)走势。而美联(lián)储目前在(zài)5月完(wán)成(chéng)25个(gè)基点加(jiā)息后(hòu)，大概(gài)率将会逐渐暂停加(jiā)息(xī)动作，货币政(zhèng)策(cè)趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐(zhú)步增(zēng)强(qiáng)，叠加目前市(shì)场对(duì)于未来经济(jì)展望存在较(jiào)大(dà)担(dān)忧(yōu)，在这样的背(bèi)景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得(dé)配(pèi)置。而白银(yín)价格虽然可(kě)能会(huì)由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格(gé)局，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现出(chū)持续(xù)大幅走弱(ruò)的概率(lǜ)并(bìng)不大。后市需(xū)要关(guān)注美(měi)联储货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会(huì)持续发酵(jiào)。同时，国内工业(yè)品在(zài)价格大幅(fú)走低后，是(shì)否会激发下游补库(kù)意(yì)愿，倘若下游(yóu)买(mǎi)兴因价跌而被提(tí)振，那么对于(yú)白银而(ér)言也(yě)是相对有(yǒu)利的(de)因素(sù)。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需缺口扩大，且显性库存处于低(dī)位，基本面(miàn)偏紧格局使得白(bái)银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元(yuán)指数以外，还(hái)需关注国内经济数据(jù)的好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月固定资(zī)产(chǎn)投资、工(gōng)业增加值(zhí)和消费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本(běn)文有(yǒu)删减）

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