随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也显示(shì)出纯碱市场供模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗需两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期(qī)纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增(zēng)加，从实际数据(jù)来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高(gāo)级分析(xī)师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增(zēng)长主要(yào)集(jí)中(zhōng)于部分(fēn)浮(fú)法玻(bō)璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游(yóu)通过进(jìn)口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的(de)冲击程(chéng)度相对(duì)有(yǒu)限，但(dàn)在一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下(xià)游(yóu)厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极(jí)端(duān)天气、国(guó)际(jì)地(dì)缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加(jiā)上(shàng)全球能源价(jià)格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口市(shì)场新(xīn)增南(nán)美和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是带动(dòng)去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。今年随(suí)着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出(chū)口量能在(zài)去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需(xū)求(qiú)具(jù)有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期或导致(zhì)全球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表(biǎo)现或较海(hǎi)外强劲，这在长(zhǎng)期(qī)也(yě)可能影响(xiǎng)我国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供应的回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订单，一部(bù)分是(shì)外围需求从去年的出(chū)口角度存在(zài)模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲可能(néng)还是优先国内(nèi)使用(yòng)为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更(gèng)低(dī)，对比国内价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是(shì)供至国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么这部(bù)分(fēn)用量仍能让(ràng)出(chū)口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是供(gōng)给(gěi)海(hǎi)外其他地区，可(kě)能会由于(yú)海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可(kě)模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗能是1—2月的(de)订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口提升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全(quán)国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年(nián)度供(gōng)需影响也相对有限。但(dàn)集(jí)中在(zài)某(mǒu)个(gè)月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可能会对(duì)阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源(yuán)价(jià)格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续(xù)增加预(yù)期(qī)，出(chū)口有下滑(huá)压(yā)力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或(huò)重回(huí)2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口数据超(chāo)预(yù)期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被(bèi)消化，进口的(de)量相(xiāng)对(duì)来说更受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的(de)平衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下移(yí)会(huì)相对明显(xiǎn)。

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