投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是(shì)传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公募(mù)基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会(huì)的投(tóu)资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好商业(yè)模(mó)式的(de)公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用云南有哪几个市 云南是几线城市核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是(shì)最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发云南有哪几个市 云南是几线城市(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差(chà)异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时(shí)买(mǎi)入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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