今年A股市场最为火热的“中特(tè)估”板块又将迎来重磅级指数ETF产品！

　　中(zhōng)国基金报记者获悉(xī)，4月末(mò)刚刚获(huò)批的3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF，发行(xíng)日期(qī)已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，其中，网下现金、网下(xià)股(gǔ)票认购期为5月15日至19日，网上(shàng)现金认(rèn)购期为(wèi)5月17日19日，产品(pǐn)的首发募(mù)集(jí)上限均为20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发(fā)行预期，多位业内人士用“乐观、理性”来形(xíng)容。在他(tā)们看来，首(shǒu)先，中证(zhèng)国新央企股东回报ETF契合目前资(zī)本市场的行情主线，预计发行情况较为理想；其次，上述ETF设置了发行上(shàng)限，加上部(bù)分券商(shāng)近期(qī)对于基金的发行导向转为保有量考核(hé)，也不会(huì)过份(fèn)冲刺首(shǒu)发规模。

　　还有业内(nèi)人士表示，中证国(guó)新央企(qǐ)主题系列指数有助(zhù)于资(zī)本市场从科技领域、能源产业等多维度服务(wù)央企，强化股东回报，帮助投资者走进央(yāng)企、认识央企(qǐ)，支(zhī)持(chí)央(yāng)企利用资本市场(chǎng)做强做优(yōu)做大，提升市场影响力(lì)、号召力，切实促进央企上(shàng)市公(gōng)司实现高(gāo)质量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行

　　4月末刚刚获批的3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF，正式对外“官宣”发行日(rì)期。

　　5月9日，包(bāo)括广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基(jī)金(jīn)公司旗下(xià)的中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时对外(wài)发(fā)布基金(jīn)发售公告。

　　公告显示，3只中证国新央企股东回报ETF定于5月15日至19日期间正式(shì)发售，其(qí)中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至(zhì)19日(rì)，网(wǎng)上现(xiàn)金认购(gòu)期为5月17日19日。

　　从发(fā)行规模上看(kàn)，3只基金(jīn)均(jūn)设置20亿元的首(shǒu)发(fā)募(mù)集上限。3只基金费率(lǜ)也稍(shāo)有(yǒu)差异，招商及汇添富旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF管理费(fèi)+托管费合(hé)计(jì)为0.55％。

　　从认(rèn)购(gòu)费(fèi)上(shàng)看，认(rèn)购份额(é)小于50 万份(fèn)的，认购费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广发(fā)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF的认购费(fèi)为0.4％，招商(shāng)及汇添富旗(qí)下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF的认购费为0.5％；若是(shì)认购份额大于100万份的，认购费用统(tǒng)一(yī)为1000元/笔。

　　托管行方面，广发中证国新央企股东回报(bào)ETF由工商银行托管，汇添富(fù)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF由建设(shè)银行托管，招商中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF的(de)托管(guǎn)方则是中信建投证券。

　　此外，据基(jī)金(jīn)君了解，上交所拟定于5月11日(rì)举办“发(fā)现央企投资(zī)价值促进央企估值回(huí)归”业务交(jiāo)流会暨(jì)国(guó)新央企股东回报ETF宣介会(huì)。会议主(zhǔ)旨为进(jìn)一步探索(suǒ)建立(lì)中国特(tè)色估值(zhí)体(tǐ)系，引导央企投资价值(zhí)发现，推(tuī)动央(yāng)企估值(zhí)回归合理水平。上交所(suǒ)、中国(guó)国新、指数公司、券商(shāng)、基金公司等(děng)相关领导(dǎo)将出席(xí)会议。

　　在(zài)多(duō)位业(yè)内人(rén)士看来，3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF未来都将在上交所上市，上(shàng)交所此次(cì)会议或为产品(pǐn)发行(xíng)预(yù)热。

　　不少行业人士也(yě)看(kàn)好央企股东回报ETF的发行(xíng)情况。“‘中(zhōng)特估’是近期(qī)资(zī)本市(shì)场(chǎng)的行情主线，包(bāo)括(kuò)交易所、券(quàn)商(shāng)、基金(jīn)工商(shāng)各方对此也比较重视，基金公(gōng)司肯定会重(zhòng)点发行，但(dàn)目前市场上也存在不少(shǎo)央企主(zhǔ)题基金，因此预(yù)计(jì)此(cǐ)次央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF发行也会相对理(lǐ)性。”一位基金公司人士表现。

　　一位券商(shāng)人士也表示，所在券商会参与(yǔ)其中一只(zhǐ)央企股东回报ETF的发行工作，但并不会过(guò)度冲(chōng)刺(cì)首发(fā)规模。

　　“首先，央企股东(dōng)回(huí)报ETF契合目(mù)前资本市场的行情主线，产品本身就比较好卖；其次，我(wǒ)们(men)近期已将考核(hé)侧重(zhòng)点放(fàng)在产品(pǐn)保(bǎo)有(yǒu)量上，同时降(jiàng)低(dī)基金首发的考核(hé)权重。”上述券(quàn)商(shāng)人士称。

　　一位(wèi)基金公司人(rén)士也预计，类似去年中证1000ETF的发行(xíng)大战不(bù)会在此次央(yāng)企股东回(huí)报ETF上上(shàng)演。“近期多家基金公司(sī)上报的中证国新央企ETF已(yǐ)经分为(wèi)三批陆续推向市场，而不是(shì)九(jiǔ)只同(tóng)时(shí)获批发售，就是为了避免发行大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会过度拼基金首(shǒu)发，不过，目前市场上非常关注‘中特估’板(bǎn)块(kuài)，预计发行情况(kuàng)也会(huì)比(bǐ)较乐观。”

　　基(jī)金积极(jí)布局央(yāng)企(qǐ)主题产(chǎn)品

　　为投资者带来分享改(gǎi)革红利工具(jù)

　　“中特估”成为今年(nián)以来资本市场的热门(mén)，基金公司也积极布局(jú)相关产(chǎn)品。

　　中国基金报从Wind数(shù)据发现，今年以来全市场(chǎng)已有18家基金公(gōng)司(sī)陆(lù)续申报了21只央(yāng)国企主题(tí)基(jī)金，易方达、汇添富、南方、博时、招商(shāng)等各大公募巨头都(dōu)有参与，其中嘉实、华安、银华基(jī)金等多家机构，还各申(shēn)报了(le)主(zhǔ)、被(bèi)动(dòng)两只(zhǐ)产品，积极填补这一产品条线(xiàn)。

　　除了中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF之(zhī)外，此前，易(yì)方达、南方、银华还同时上报(bào)了(le)跟踪(zōng)“中(zhōng)证国新央企(qǐ)科技引领指数”的(de)ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报(bào)了中证国新(xīn)央企现代能源ETF，据了解，上述中证国(guó)新(xīn)央企ETF也有望尽快(kuài)获批，会陆续进(jìn)入发(fā)行。

　　伴(bàn)随着这些主题产品的发行，意味(wèi)着，个人和机构(gòu)投资者拥有配置(zhì)央企特(tè)色指数、分享改(gǎi)革红利的便捷工具。

　　据业内人士表示，早在去年11月(yuè)，证(zhèng)监会主席(xí)易会满提出“探索建立具有中(zhōng)国特色的估值体系，促进市场资源(yuán)配置功能更好发挥(huī)”。这(zhè)一讲话为A股市场(chǎnshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态g)未来发(fā)展和改革指(zhǐ)明了方向，成熟(shú)完善的(de)估值(zhí)体系对于(yú)资本市场(chǎng)的(de)价值发现以及资源配置功能的发挥有重(zhòng)要(yào)作用，也是资本市场支持实(shí)体经济(jì)发展的(de)重要基(jī)础(chǔ)。因此，看准(zhǔn)“中国特色(sè)估值体系”背景之(zhī)下，央国企估值重塑(sù)的机遇，行业对(duì)这一(yī)领域的产品积极(jí)布局。

　　“我们目前储备了不少央(yāng)国企主题基金(jīn)，就是看准这类企业(yè)的投资价(jià)值(zhí)。”据一位基金公司(sī)人士(shì)表示，建(jiàn)立具有中国特色的估值体系，有助于(yú)提升市场(chǎng)对国有(yǒu)上市企业的关注度，对(duì)企(qǐ)业估值层面的(de)各类因素做进一(yī)步的(de)研究和探(tàn)讨，强(qiáng)化相关领(lǐng)域在新环境下的资产(chǎn)价(jià)格预期。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发基金(jīn)罗国庆表示，从(cóng)长期(qī)来看，央国企板块的投资逻辑是比较(jiào)完备的(de)：一是央企是实现国(guó)家战略(lüè)发展的“排头兵”，不断受到政(zhèng)策的(de)支持与引(yǐn)导；二是央(yāng)企作为(wèi)资本市(shì)场“压舱(cāng)石(shí)”“基(jī)本盘”具(jù)有(yǒu)重(zhòng)要作用；三是央(yāng)企引领科技(jì)创新，研发占比逐年提升；四(sì)是(shì)央企仍(réng)是A股估值洼地。未来(lái)在(zài)不断完善中国特色现代资本市场下，预计国资央企有望迎(yíng)来(lái)估值修复。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当(dāng)前稳健的经营业(yè)绩为(wèi)央国(guó)企的估值重(zhòng)塑提供了市场认可的(de)基础。从盈(yíng)利能力方面来看，近(jìn)年(nián)来(lái)央国企(qǐ)ROE出现明显(xiǎn)企稳回升，目前已超过(guò)其他(tā)类(lèi)型企业，高于A股平(píng)均水平，体现出(chū)央国企较强的(de)“价(jià)值创造(zào)”能力。从成(chéng)长性来看，2022年三季(jì)度国资委(wěi)旗下上市央企营业总收(shōu)入(rù)同比增长8.53％，同期全部A股(gǔ)为2.52％；归母净利润同比(bǐ)增(zēng)长12.53％，而同期(qī)全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出央国(guó)企的发展韧劲。展望未来，央国企上(shàng)市公司质量的提升或(huò)将成为央国企估值重塑的核心动力(lì)。

　　招商基金量(liàng)化(huà)投资部基金经理(lǐ)刘重杰也表示(shì)，从公司经营的(de)角(jiǎo)度看，上(shàng)市央、国企的盈利(lì)能力(lì)相比A股市场整体(tǐ)而言更加稳健，ROE、分(fēn)红率、股息(xī)率过(guò)往(wǎng)长期领先，具(jù)备(bèi)较高(gāo)的长(zhǎng)期投(tóu)资价值，或更(gèng)符(fú)合机构(gòu)投(tóu)资者、个人养老金等配置(zhì)性(xìng)的需求。在中国特色估值体系的推进过程中，央企股(gǔ)东回(huí)报指数具备较好的长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　关于央企(qǐ)回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只(zhǐ)ETF所(suǒ)跟踪的央企股东回报指(zhǐ)数是什么？

　　答：中证(zhèng)国新央企股东回报指数，指(zhǐ)数由国(guó)新(xīn)投资有限公司定制，主要选取国(guó)务院国资(zī)委下(xià)属现 金(jīn)分(fēn)红或回购(gòu)总额占总市值比率(lǜ)较高(gāo)的50只(zhǐ)上市公司证券作(zuò)为(wèi)指数样本， 以反映央企股东(dōng)回(huí)报主(zhǔ)题上(shàng)市公司证(zhèng)券的整体表现。

　　指数行(xíng)业(yè)覆(fù)盖(gài)钢铁、建筑装饰、公用(yòng)事业、石油石化、煤(méi)炭、建筑材料、房(fáng)地产、机械设备等，前十(shí)大(dà)成份股(gǔ)权重合计约33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹股。

　　央企股东(dōng)回报指数前十大成份股：

　　数据来源(yuán)： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报指数有哪些(xiē)特色？

　　答：高分红：央企(qǐ)股东回报指数聚焦高(gāo)分红与高回购(gòu)央企，指数近(jìn)12个(gè)月股息率(lǜ)为4.86％，远高于(yú)主流(liú)指数的分(fēn)红水平。

　　低估(gū)值(zhí)：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指(zhǐ)数当(dāng)前市盈率(lǜ)约为9倍，相(xiāng)对于主流指数表现出(chū)更(gèng)低的估值水平，央(yāng)企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企股东回报指数近五年ROE水平均稳定(dìng)保持在8％以上，体现(xiàn)出(chū)较好的(de)盈利水平(píng)和盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目(mù)前这(zhè)3只央企回报ETF发行时(shí)间是？

　　答：产品募集日基本(běn)是5月(yuè)15日至5月19日。投资者可选择网上现金认购、网(wǎng)下(xià)现金认(rèn)购和(hé)网(wǎng)下股(gǔ)票认购3种方式

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企(qǐ)回报ETF发行有(yǒu)限(xiàn)额么？

　　答：目前3只产(chǎn)品募集规(guī)模上限为20亿元，如果(guǒ)募集规模超过(guò)20亿(yì)元，将采(cǎi)取比例配售的措(cuò)施(shī)。

　　5、问：目前(qián)这3只央(yāng)企回(huí)报(bào)ETF的费用如何(hé)？

　　答(dá)：一般(bān)ETF产品涉及认(rèn)购(gòu)费(fèi)、管理费、托管费等。

　　目(mù)前3只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)认购费用来看，在认购金额低于50万，认(rèn)购费均为(wèi)0.8％，在50万和(hé)100万之间，广(guǎng)发旗下产品为0.4％，其(qí)他两只为0.5％，而高于100万(wàn)，均为1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只产品(pǐn)均(jūn)为0.5％，而托管费上，广(guǎng)发(fā)旗下(xià)产品为0.05％，招(zhāo)商(shāng)和汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市安排(pái)，以及后(hòu)续做(zuò)市商如何(hé)安排？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在上交所上市。多家公司后续将(jiāng)安排做市商，保(bǎo)障充分的流动(dòng)性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金(jīn)的基金(jīn)经理(lǐ)人选？

　　答：从目(mù)前(qián)看，这三(sān)家基(jī)金公司都由“实力派”来担纲基金(jīn)经理。其(qí)中广发央企(qǐ)回(huí)报ETF拟任基(jī)金(jīn)经理罗国庆(qìng)为广发基金指数投资(zī)部副总(zǒng)经理(lǐ)，而汇(huì)添富央(yāng)企回报(bào)ETF采取了(le)双基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)来管理。

　　8、问：央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报指(zhǐ)数历史表现怎(zěn)么(me)样？

　　答：WIND资讯数(shù)据显示，截至3月31日，央企股东回报指数过(guò)去三年累计涨幅41.42％，过去三(sān)年历史(shǐ)年(nián)化回报12.60％，超越同期沪深300和上证红利指数的(de)表现。

　　9、问：如何(hé)看待央(yāng)企指数的投资价值？

　　第一(yī)、央企特色突出(chū)：1、市值优势明显，具备较高的长期投资价值；2、央企经营较稳(wěn)健，整(zhěng)体平(píng)均盈利高(gāo)于A股；3、肩负社(shè)会责(zé)任(rèn)，是国家战略发(fā)展主力军。