财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生(shēng)活等(děng)相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗合理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的(de)预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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