投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术，英伟(wěi)达(dá)公司的(de)股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正在(zài)改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对(duì)于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季(jì)度末(mò)的(de)数据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的(de)是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业(yè)模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一(yī)季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力(lì)主要来源(yuán)于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能(néng)扩(kuò)张信息就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得(dé)期待(dài)，但(dàn)投资(zī)需(xū)要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色(sè)，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而(ér)是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句(jù)体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句(zhī)持的跟风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押(yā)一个赛(sài)道。

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