近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴(b说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思ā)巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和(hé)施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的(de)供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能(néng)很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自的(de)领(lǐng)域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽(qì)车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其(qí)余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套，较(jiào)去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股包(bāo)括格力(lì)电器(qì)、中国(guó)建筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何(hé)持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置(zhì)是令人(rén)羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它(tā)的(de)市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的(de)。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时(shí)代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂商的(de)关系(xì)若不能(néng)维系(xì)。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁(níng)波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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