近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建(jiàn)设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自(zì)律调(diào)查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)力(lì)度(dù)在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银(yín)行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做(zuò)市(shì)业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度(dù)不(bù)同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价(jià)严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人(rén)大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询103次，作出(chū)各(gè)类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多(duō)期(qī)债务融(róng)资工具(jù)，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部分(fēn)债务(wù)融资工具未(wèi)按照(zhào)发行文(wén)件约(yuē)定开(kāi)展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流(liú)动性、促进价(jià)格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升做(zuò)市(shì)交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合(h什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法é)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场(chǎng)各(gè什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法)类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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