财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语(pǐn)种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看(k写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语àn)，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依(yī)然(rán)延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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