大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市(shì)场都在(zài)讨论一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化(huà)和(hé)结构转(z朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗huǎn)换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合调朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实(shí)体(tǐ)行业正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全(quán)市(shì)场比重超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最(zuì)大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后(hòu)续(xù)盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加(jiā)和(hé)产品销量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本次大(朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗dà)幅(fú)调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素(sù)逐(zhú)步(bù)发(fā)酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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