今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系的(de)基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是(shì)以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售(shòu)能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前基(jī)金代销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的(部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些de)服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)基金数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方代部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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