财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报(bào)一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次(cì)工业(yè)革(gé)命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目(mù)前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局(jú)的好阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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