燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大(dà)爆发。

　　4月20日(rì)，燕(yàn)京啤(pí)酒发布2023年一季报，实(shí)现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比增(zēng)长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性初始(shǐ)补(bǔ)偿收(shōu)益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是(shì)啤酒企业调整产品结构、上调(diào)产品售价的结果。

　　相比于(yú)净(jìng)利(lì)润的高(gāo)增长，上(shàng)述三家啤酒上市(shì)公司(sī)的营收增长幅度并不大，销量增长(zhǎng)也不(bù)如人意。不(bù)过，其高端产品的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业(yè)绩数字增长的背后亦不乏关厂减员(yuán)、出售土(tǔ)地等降低经营成本、改善(shàn)盈(yíng)利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞(fēi)告诉时代(dài)财经，啤酒(jiǔ)企业关停部(bù)分工厂是为了提高运(yùn)行效率，降低(dī)运营(yíng)成(chéng)本，同时淘汰低端落后产能(néng)，而(ér)新(xīn)增产能是为(wèi)了利(lì)用自身品牌(pái)、品质和区位优势(shì)，扩大高端产品的占比，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市(shì)场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业想依(yī)靠卖(mài)更(gèng)多的啤酒来拉动(dòng)业绩增长变得越来(lái)越难。

　　过去(qù)一年(nián)，上述三(sān)家啤酒上市公司的产(chǎn)品销(xiāo)量增(zēng)长幅(fú)度均在个(gè)位数。其中，华润(rùn)啤(pí)酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千(qiān)升(shēng)，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业(yè)都把(bǎ)目(mù)光(guāng)锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因(yīn)此迎来一波“高(gāo)价(jià)潮(cháo)”。

　　过去一年，华润(rùn)啤酒推(tuī)行(xíng)多元品牌组合建设，并推出多款新品，其中(zhōng)，在(zài)“醴”的(de)基础上(shàng)推出首(shǒu)款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端产(chǎn)品黑(hēi)狮(shī)果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳(tàn)酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂山啤酒第(dì)二(èr)品牌”战略的同时，也加(jiā)快(kuài)布局高端和(hé)超(chāo)高端市(shì)场；燕京啤酒则持续实施大(dà)单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代(dài)表的(de)大单品与特色产品组(zǔ)合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下，啤酒的售价(jià)也(yě)不断上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒推出了(le)一(yī)款名为“一世(shì)传(chuán)奇”的高(gāo)端啤(pí)酒，这(zhè)款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每(měi)瓶售(shòu)价(jià)高达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万(wàn)千(qiān)升(shēng)，较(jiào)2021年增长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结构(gòu)得到(dào)优化；青岛(dǎo)啤(pí)酒中高(gāo)端以上产(chǎn)品实现销(xiāo)量293万千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看，中信证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的(de)吨价超3500元/千(qiān)升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒(jiǔ)原(yuán)材料及包装物成(chéng)本上(shàng)升，燕京(jīng)啤(pí)酒和(hé)华(huá)润啤酒的整体毛利(lì)率均有所下(xià)滑。

　　在(zài)此情况下，部分啤(pí)酒(jiǔ)企业开始筹划拓(tuò)展非啤酒业(yè)务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒通过其(qí)全资(zī)子公司(sī)向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年(nián)，华润啤(pí)酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒(jiǔ)业(yè)股权，成为这两家白酒企业的实控(kòng)方。

　　业内普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)，华润(rùn)啤(pí)酒跨(kuà)入白(bái)酒行业的目的是(shì)希望借助(zhù)白酒来实现高端化发展。

　　一边(biān)关(guān)厂卖地，一(yī)边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放(fàng)缓，但净利润大多实现(xiàn)了(le)可(kě)观的增(zēng)长，除了高端化战略带来的拉(lā)动(dòng)效应外(wài)，也与其关junk food 可数吗，junk food是单数还是复数厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策(cè)略有(yǒu)关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透露，截至2022年(nián)年(nián)底(dǐ)，公司在中(zhōng)国内junk food 可数吗，junk food是单数还是复数(nèi)地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前正(zhèng)持续(xù)推动优化产(chǎn)能布(bù)局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒于2022年一次性确认员工(gōng)补(bǔ)偿及安置费用和关厂相关的固定资产(chǎn)减值亏(kuī)损(sǔn)合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已(yǐ)经成为国内(nèi)啤(pí)酒企业优化(huà)经营(yíng)的常用(yòng)手段。燕京啤酒(jiǔ)在近期(qī)的投资者交流会上就透露，已junk food 可数吗，junk food是单数还是复数着(zhe)手开始进行关厂动(dòng)作(zuò)，同时调整和精简(jiǎn)总部和工厂员工架构，压(yā)缩管理层级，未来公司(sī)销售、管理费用率(lǜ)有望(wàng)持续收(shōu)缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋势(shì)仍在延续，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒在职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年(nián)减少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年在(zài)职员(yuán)工(gōng)数合计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年(nián)的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也为啤(pí)酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)发布公告称，董事会同意(yì)政府对公司所属(shǔ)杨家群货场土(tǔ)地进行收储。今年3月(yuè)1日，公司收(shōu)到(dào)上述目(mù)标土地的征收补(bǔ)偿(cháng)总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资(zī)产处置的方式获得4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这(zhè)部分(fēn)收(shōu)益(yì)主要系(xì)公司取得处(chù)置土(tǔ)地使用权(quán)等长期资产的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨询(xún)有限公(gōng)司、华(huá)润雪花啤(pí)酒（中国）投资有限(xiàn)公(gōng)司及本公司间接全资附属公司华润雪(xuě)花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的(de)地块收取初始补偿(cháng)收(shōu)益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一(yī)项，就为(wèi)华润啤(pí)酒带(dài)来(lái)了当年约三成的(de)利润。

　　而(ér)在关厂裁员的(de)同时，啤(pí)酒企业也在(zài)筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个(gè)搬(bān)迁新(xīn)建项目(mù)启动，包(bāo)括蚌(bàng)埠(bù)80万千升(shēng)/年搬(bān)迁新建项目(mù)、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项目等，同时(shí)还有8个项(xiàng)目正式投(tóu)产运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜力啤(pí)酒升级改(gǎi)造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产(chǎn)线项目(mù)等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤酒也在(zài)年(nián)度报告中披(pī)露了多(duō)项新建、搬迁和(hé)改造(zào)工程(chéng)。

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