5月12日晚间，根据(jù)美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千(qiān)亿(yì)私募景林资(zī)产(chǎn)递交了截至2023年3月(yuè)31日(rì)的第一(yī)季度(dù)持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理超千亿元人民币的(de)对冲基(jī)金机(jī)构，亦(yì)是内地少有的(de)进行(xíng)大手笔持有美(měi)股的(de)买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千(qiān)亿私募景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资产整(zhěng)体持(chí)仓规模小幅(fú)提升至(zhì)17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿(yì)元，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度(dù)末(mò)，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前(qián)十(shí)大持仓(cāng)标的在(zài)总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度(dù)这一数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景(jǐng)林资产(chǎn)一(yī)季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技(jì)、拼多多(duō)。

　　景林资产(chǎn)美股持(chí)仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号(hào)重仓股依旧是拼多(duō)多(duō)，与上(shàng)季度对比，景林(lín)资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万股，较(jiào)上季(jì)度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季(jì)度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持(chí)拼多多24.02万股，三(sān)季度增持(chí)123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多(duō)也不负众望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三(sān)、四季度分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多(duō)的上涨势头在(zài)今年2月初便(biàn)戛然而(ér)止了(le)，景林资产(chǎn)在(zài)此(cǐ)前“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或(huò)许在(zài)股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英伟达，空(kōng)降(jiàng)前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一(yī)季度(dù)末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元(yuán)。截(jié)止至5月12日(rì)，今年以来(lái)英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布(bù)局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产在美股(gǔ)的(de)操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季度(dù)末，景林资产持有新东方430万(wàn)股，环(huán)比(bǐ)去(qù)年底加仓(cāng)368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元(yuán)，一跃(yuè)成为景林资产的(de)第二大(dà)重仓股。与此同时(shí)，景林(lín)资产一季度还建(jiàn)仓了好未(wèi)来，期(qī)末持股数量达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个股股价(jià)均处于震荡态势，并无太(tài)多亮(liàng)眼表现。

　　景(jǐng)林资产认(rèn)为，从全行(xíng)业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了(le)应(yīng)对(duì)考试(shì)，还包括开拓(tuò)眼界、增长知(zhī)识、潜力(lì)挖掘、提升(shēng)综合能力等。双减政策推行之(zhī)后，目(mù)前行业政策环境趋于稳定(dìng)，但过程(chéng)中很多公司退出(chū)离(lí)开(kāi)，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭(píng)借多(duō)年(nián)积累(lèi)的口碑(bēi)和公信力，品牌的护(hù)城河依然(rán)很深。个(gè)别头部企业在K9学(xué)科之外的教育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的留学(xué)等(děng)业务恢复增长，同(tóng)时素(sù)质(zhì)教育、直播电商业(yè)务等新(xīn)业务成为新的(de)增长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时(shí)账(zhàng)上资(zī)金充足(zú)，当(dāng)时(shí)的(de)估值下有(yǒu)足(zú)够的安全(quán)边际(jì)。在过去几个(gè)季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资(zī)产对于教育领(lǐ多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗ng)域也颇为看(kàn)好，但是标的(de)选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员会公(gōng)开(kāi)资料显示，截至今年一季(jì)度末(mò)，高(gāo)毅资产持有新东(dōng)方24.4万(wàn)股(gǔ)，相(xiāng)比于去年底减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓(cāng)比(bǐ)例接近三成。而一季度高毅(yì)资产大举买入近156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投(tóu)机(jī)之风

　　自五一(yī)节过(guò)后(hòu)，传(chuán)媒、游(yóu)戏(xì)板块(kuài)成为资(zī)金炒作(zuò)AI的(de)重点方向，中特估(gū)支线也(yě)由暗(àn)转明，晋升(shēng)市场第二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一(yī)两天，随后便开(kāi)始(shǐ)持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客(kè)观数据信息罗(luó)列(liè)，不构成(chéng)任何投资(zī)建(jiàn)议(yì)）

　　此前(qián)连续(xù)24个交易日(rì)成交额超万亿(yì)元阶段(duàn)纪(jì)录，在本周(zhōu)遭遇终结(jié)。周(zhōu)三时(shí)，市场成交量尚且保(bǎo)持(chí)在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平(píng)，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连(lián)续(xù)两日(rì)萎缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷(xiàn)入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市(shì)场观(guān)点认(rèn)为(wèi)，主要(yào)原因是5月11日(rì)晚(wǎn)间(jiān)发(fā)布的金融(róng)数(shù)据大幅低(dī)于(yú)预(yù)期。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异常，因而与往年相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷则(zé)是明(míng)显跌落，而今年4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为信贷回(huí)落的主要原因(yīn)。而企业中长(zhǎng)期(qī)贷款继续保持(chí)同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带(dài)动社(shè)融增(zēng)速回(huí)落，4月新增(zēng)社融1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相比，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名光(guāng)大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票(piào)据(jù)利率先下后(hòu)上，并不意味(wèi)着贷(dài)款好转(zhuǎn)了(le)，主要因为(wèi)今年国(guó)股行NIM和营收压力很大(dà)，一直在压(yā)降票据等低效资产(chǎn)，对(duì)分行收(shōu)票额度控制很(hěn)严(yán)。4月(yuè)前两旬已(yǐ)经收了很多票，后(hòu)面改用其(qí)他贷款来冲(chōng)。5月(yuè)上旬票据已(yǐ)经快要(yào)接(jiē)近零利(lì)率了，信贷再度(dù)出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于(yú)陡(dǒu)峭化(huà)产生(shēng)的(de)后果，5月(yuè)份(fèn)的(de)贷款(kuǎn)可(kě)能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背(bèi)景之(zhī)下，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必然要(yào)让(ràng)大(dà)家看(kàn)到宽信用的信(xìn)号(hào)出现，而这可能还需(xū)要一(yī)定的(de)时间。

　　当前市(shì)场(chǎng)存量(liàng)资金博(bó)弈的背(bèi)景不(bù)改，而两大主(zhǔ)线人工智能和中特(tè)估，今年(nián)已然累(lèi)计(jì)不小(xiǎo)的(de)涨幅。中特估(gū)这边，本月(yuè)还有多(duō)只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边(biān)，在未(wèi)有增量资(zī)金进(jìn)场的(de)情况之下，再想继续向上(shàng)，压力(lì)不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深(shēn)夜抒发感想(xiǎng)。大谈(tán)公募(mù)基金经理的(de)难处，在(zài)业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮(pào)轰当下市(shì)场投机之风大盛，认为(wèi)当下市场(chǎng)交易机制应(yīng)要有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年(nián)以来(lái)，市场看着红红火火(huǒ)，但很多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言，市(shì)场上大热的人工智(zhì)能(néng)，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美(měi)。直白点说，市场根本就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言(yán).多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗......

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