北京时间5月7日，备受关注的(de)巴菲特股东大会在(zài)奥马哈如(rú)期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档(dàng)芒格在5个半(bàn)小时的提问环节中，回答(dá)了投资人的47个(gè)问题。

　　现(xiàn)场(chǎng)云(yún)集(jí)了来自(zì)全球各地的(de)投资(zī)者。“来自中国的投资(zī)者(zhě)是(shì)最多的(de)，据说(shuō)达到1万人。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨德(dé)龙如此(cǐ)分(fēn)享自己在股东(dōng)大会的现场见闻。

　　往(wǎng)届大会上(shàng)，巴(bā)菲特都(dōu)会谈到中国经济，今年(nián)也不(bù)例外。

　　“中美两(liǎng)国都具有竞争力(lì)，都能达成(chéng)繁荣发展的(de)前(qián)景。中国(guó)将(jiāng)会成为更好的国家，美国也可以(yǐ)如(rú)此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多次公(gōng)开表示十分看好中(zhōng)国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围绕中国(guó)公司说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思进(jìn)行过投(tóu)资部署，不过投资对象均为中国公司的H股。根据公(gōng)开资料，巴菲特(tè)曾曾投(tóu)资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期刊）年度股东大会上，作为(wèi)董事长的芒(máng)格也曾表示，“投资人去投(tóu)资(zī)中国是没有问题的。相(xiāng)较于投资(zī)美国而言，投资(zī)中国可以让你用便(biàn)宜的价(jià)格买到一(yī)些(xiē)更好的公司，而(ér)这即便(biàn)有(yǒu)一些(xiē)不确(què)定因素的影(yǐng)响，也是值得(dé)的。”

　　那么(me)，按照巴菲特的投(tóu)资标准，A股哪些(xiē)股票可能会得到(dào)他的青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资产收(shōu)益率不低于20％而(ér)且能稳(wěn)定增长”的(de)最低标准，加上其(qí)投(tóu)资特点，对(duì)A股5167家上(shàng)市公司(sī)进行了梳理，选出了相对符合巴(bā)菲特(tè)投资逻辑(jí)的18只股票。

　　18只股票(piào)中，消(xiāo)费仍(réng)占据三分(fēn)之一(yī)，其中酒企表(biǎo)现尤为出色；而从(cóng)近3年的净资产收益率来看(kàn)，医疗行业无疑是“最大(dà)赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最(zuì)大赢(yíng)家”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先考虑净资产收益率指(zhǐ)标，且出于对(duì)公司的价(jià)值判断而不是价格判断，选择(zé)的是加权平(píng)均（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一(yī)指标达到巴菲(fēi)特“20％”标准的A股上市公司(sī)共有100家。

　　以过去(qù)3年的(de)净资产收(shōu)益(yì)率来看，排名(míng)第一(yī)的分(fēn)别(bié)为博(bó)拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业公司。

　　其次，时(shí)代财经参考了上市公司最(zuì)新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过与其所属行业算术平均(jūn)值(zhí)进行对比，又从100家公(gōng)司中挑选出了估(gū)值(zhí)相对行业平(píng)均值偏(piān)低的(de)67家公司。

　　最后，时代财经通过(guò)巴菲特的(de)持仓变动(dòng)发(fā)现，巴菲特(tè)一(yī)如(rú)既往(wǎng)偏(piān)爱快(kuài)消领域，同时也在重金押注能源领域，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，巴菲特多次减仓银(yín)行(xíng)股(gǔ)，包(bāo)括2006年入(rù)手的合(hé)众(zhòng)银行和2010年入(rù)手的纽(niǔ)约梅(méi)隆银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓持(chí)有33年的百年老行(xíng)——富国银行。但巴菲特对金融(róng)领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代(dài)财(cái)经又进行了行(xíng)业筛选，还(hái)对海天味业等(děng)这类之(zhī)前商(shāng)品信(xìn)誉受过不良影响的(de)公司(sī)进行了剔(tī)除。最终，“淘”出了(le)18家相对符合巴菲特标(biāo)准(zhǔn)的公司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证(zhèng)指数官网。时(shí)代财经(jīng)制(zhì)图

　　如上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领(lǐng)域(yù)，其(qí)中饮料(liào)行业约有5家，占比(bǐ)近三分之一(yī)。而在近五年(nián)内(nèi)，酒企(qǐ)表现出色，净利润复(fù)合年增长率均在(zài)22％以上(shàng)，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净(jìng)利润复合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮(yǐn)料(liào)界(jiè)，明星说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思家(jiā)电潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股(gǔ)市场上，有不少行业龙头股五年ROE超(chāo)20％且(qiě)净资(zī)产收益率为(wèi)正，达到巴菲特关注(zhù)的(de)最低标准，如(rú)贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前(qián)这些企业的TTM高于(yú)其所属行业滚(gǔn)动(dòng)市盈率，所(suǒ)以或还(hái)需(xū)要等待(dài)入场(chǎng)时机。

　　时代财经筛选(xuǎn)出的18家(jiā)公司中，家(jiā)用(yòng)电器(qì)行业(yè)公司上榜不(bù)少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器(qì)的浙(zhè)江美(měi)大（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老名牌的苏泊(pō)尔(ěr)（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比(bǐ)起酒(jiǔ)企(qǐ)，上述三家企业的5年净利润复合年增长率表(biǎo)现略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率之差来看，差距(jù)最大的(de)是(shì)主营(yíng)集(jí)成电路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小(xiǎo)的是公(gōng)牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市(shì)盈(yíng)率为27.19倍，与行业(yè)最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日(rì)至2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价均(jūn)有上涨。其中，区间涨幅前三名仍是(shì)酒(jiǔ)企(qǐ)，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年、2014年(nián)及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财(cái)经也曾筛选出相(xiāng)对符合巴菲特(tè)投资逻辑的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上(shàng)述两家公司自(zì)2018年以来，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和(hé)37.9％，跑赢上(shàng)证指(zhǐ)数的0.83％以及(jí)沪深指(zhǐ)数的(de)-0.35％。

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