金融界5月12日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌，沪银(yín)大跌超(chāo)5％，沪锡、液(yè)化石油气跌(diē)超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大(dà)幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势(shì)，价格深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布的数据，美国(guó)4月生产者价(jià)格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力(lì)进一(yī)步趋(qū)缓。结(jié)合此前发布的(de)美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本(běn)周在(zài)美联储越来(lái)越(yuè)多(duō)官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预(yù)计从加(jiā)息结束(shù)到降息周(zhōu)期开启，仍有近(jìn)一个(gè)季度的时间(jiān)，在此期间将面临(lín)经济和(hé)政策(cè)的不确定性，贵金属部分网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言(fēn)回吐前(qián)期超涨的(de)幅度(dù)。另一方面，上(shàng)周初(chū)请失业金人数(shù)升(shēng)至(zhì)2021年(nián)以来的最(zuì)高水平，劳动力市场正(zhèng)在(zài)降温。同时国内社融超(chāo)预期(qī)下(xià)滑，白(bái)银(yín)因工业属性偏强(qiáng)大幅下(xià)跌，在情绪(xù)修复之前难言企稳(wěn)，后续还需关注海(hǎi)外衰(shuāi)退(tuì)预期的(de)发酵情(qíng)况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退(tuì)预期与(yǔ)有(yǒu)色(sè)金属走势拖(tuō)累 白银(yín)如期(qī)大(dà)幅调整

　　前期强调从宏观经网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言济衰退预(yù)期角度出发，有色金属将会走弱，白银(yín)连续上涨后会面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会(huì)继续影(yǐng)响有色(sè)金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经(jīng)济(jì)数据(jù)疲软(ruǎn)增(zēng)加美联储政策(cè)转向(xiàng)宽松预(yù)期(qī)以及经济风险依然利好贵金(jīn)属，但是美(měi)元指数大幅上升使得贵(guì)金属承压回落，而铜铝等(děng)有色(sè)金属大幅下行，拖(tuō)累工业属性(xìng)较强的(de)白(bái)银(yín)走势，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预期与有色金(jīn)属大幅(fú)回落等因素综(zōng)合影(yǐng)响(xiǎng)下，白银高位回落，下(xià)方仍有一定(dìng)的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑；若有效(xiào)跌破该位置将(jiāng)会测(cè)试23美元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上(shàng)方关注(zhù)继(jì)续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前(qián)偏(piān)弱行情仍未走完，建议继续等白(bái)银行情企稳(wěn)再低位做多。美欧银行业危(wēi)机引发避险需求(qiú)，美联储政策收紧(jǐn)预期迅速(sù)转向，网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言美元美债走势(shì)偏弱(ruò)，贵金(jīn)属持(chí)续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政策宽松(sōng)转(zhuǎn)向、经济下(xià)行风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行(xíng)购金持(chí)续等(děng)宏观因素下，黄金将会(huì)不断(duàn)刷新(xīn)历史新高，贵金属(shǔ)逢低做多(duō)配置(zhì)依(yī)然是核心建议(yì)。

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