大家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基(jī)金经理，海富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末(mò)，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一季(jì)度(dù)的操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最有持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合今年(nián)以来(lái)涨了(le)14％，其他(tā)三(sān)只产品今年(bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗nián)以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(sbjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗hì)特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常(cháng)分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了(le)结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后(hòu)续盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩(jì)披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调整(zhěng)主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资本市场而言bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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