5月(yuè)12日晚间，江铃汽(qì)车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此(cǐ)前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原(yuán)计划在重卡(kǎ)行业“大展(zhǎn)拳脚”的(de)江铃(líng)汽车(chē)却因此背上了包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也(yě)意味(wèi)着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未(wèi)在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式(shì)，出售全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时(shí)，江铃重汽对接(jiē)盘方开出(chū)了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期(qī)于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交易(yì)股权出售征集到(dào)一名意向受让方，符合(hé)上(shàng)述要(yào)求的沃尔(ěr)沃(wò)卡车(chē)成了(le)接盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交(jiāo)易规则(zé)支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致(zhì)，就出售交易股权(quán)签署了《关于江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确(què)定(dìng)就目标(biāo)股权支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过(guò)，江铃(líng)汽(qì)车(chē)5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国资(zī)管理(lǐ)有权(quán)单位的批准，但由于交易所需的政府审(shěn)批事项未能在约定的(de)时(shí)间(jiān)内完(wán)成，项目双方经协商(shāng)一(yī)致，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后(hòu)耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山(shān)西省汽车(chē)工(gōng)业集团(tuán)。作为一家老牌国营企业(yè)，该公(gōng)司主要(yào)组装生产重型卡车与货车，但由于(yú)经营(yíng)不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽(qì)车集(jí)团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为(wèi)太原(yuán)长安重汽，作为长安汽(qì)车进(jìn)入(rù)重卡领(lǐng)域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重(zhòng)汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总(zǒng)销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重(zhòng)汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣(qù)，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿元(yuán)的价格(gé)，从(cóng)长安(ān)手中接手(shǒu)太(tài)原长安(ān)重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的意图是(shì)实现商(shāng)用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大(dà)型重卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞察(chá)不足(zú)，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风公司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等(děng)头部企业的单月销量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃重汽(qì)几(jǐ)年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽(qì)车不再披(pī)露有关江(jiāng)铃(líng)重卡的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年财(cái)报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计(jì)亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于资(zī)不抵(dǐ)债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重汽停止了(le)所有(yǒu)的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得一提的(de)是(shì)，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增(zēng)资。这一举动的主要目的(de)是降低江铃重汽的(de)资产负债率，便(biàn)于吸引(yǐn)外部(bù)投资(zī)进入，利于(yú)江铃重汽(qì)进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余粮

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶(fú)持资金(jīn)就达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的(de)净(jìng)利润。而扣(kòu)除非经常性(xìng)损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母净利润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年(nián)现金流状况(kuàng)也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且今(jīn)年(nián)一季度，这(禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽(qì)车肩上。而(ér)江铃汽车此次(cì)也表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要(yào)开支为员工薪(xīn)酬和设(shè)备(bèi)维护等费用。“未来(lái)公司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车(chē)方面称。

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