近(jìn)期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思)设银(yín)行股份(fèn)有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网(wǎng)发(fā)布(bù)信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤(yuè)财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构存在(zài)债券(quàn)代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市(shì)等方(fāng)式参(cān)与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处(chù)分中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包销多期债务融(róng)资(zī)工具，影(yǐng)响了(le)市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场(chǎng)正常(chá裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思ng)秩(zhì)序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的(de)公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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