燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布(bù)2023年一季(jì)报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的(de)营收为(wèi)132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营(yíng)收和净(jìng)利润的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　财(cái)报数据显示(shì)，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元(yuán)，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得(dé)，是(shì)啤(pí)酒企(qǐ)业调整产品结构、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润的高增长(zhǎng)，上述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公(gōng)司的营收增长幅(fú)度并不大，销(xiāo)量增(zēng)长也(yě)不如人意。不过，其(qí)高(gāo)端(duān)产品的(de)表(biǎo)现(xiàn)却(què)非(fēi)常亮眼。当(dāng)然(rán)，业做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪绩数字增长的背后亦(yì)不乏关厂减员、出售土(tǔ)地(dì)等(děng)降低经营成本(běn)、改善盈利的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分(fēn)析师蔡学飞告(gào)诉时代(dài)财(cái)经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)关(guān)停部分工厂是为了(le)提(tí)高运(yùn)行效(xiào)率，降低运营成本(běn)，同(tóng)时淘汰低端落后(hòu)产能，而(ér)新增产(chǎn)能(néng)是为了利用自身(shēn)品牌、品(pǐn)质和(hé)区位优势(shì)，扩大高(gāo)端(duān)产品的占比，符合整个行(xíng)业消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来(lái)高价(jià)潮

　　随着(zhe)啤酒(jiǔ)由增量市场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业想依靠(kào)卖(mài)更多的(de)啤酒(jiǔ)来拉动(dòng)业绩增长变(biàn)得越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司(sī)的产品销量增长(zhǎng)幅度(dù)均(jūn)在个位数。其中，华润啤(pí)酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量(liàng)377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏(fá)力的局(jú)面，啤酒企业都把目光锁定在高端化(huà)上，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒(jiǔ)推行(xíng)多(duō)元品牌组合建设(shè)，并推出多款新品(pǐn)，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上推出(chū)首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高(gāo)端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪(xuě)花小(xiǎo)啤(pí)等产品也(yě)相继(jì)上市(shì)；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局高端和超(chāo)高(gāo)端市(shì)场(chǎng)；燕京啤酒则(zé)持续实施大单品(pǐn)战略(lüè)，形(xíng)成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产(chǎn)品(pǐn)为代(dài)表的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也(yě)不断(duàn)上涨。2022年(nián)年初(chū)，青岛啤(pí)酒推出了一(yī)款名为“一(yī)世传奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而(ér)此(cǐ)前华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒(hé)的(de)售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到(dào)优化；青(qīng)岛啤酒中(zhōng)高端以上产(chǎn)品实现销量293万千升(shēng)，约(yuē)占全(quán)年总销(xiāo)量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心(xīn)大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券(quàn)研报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕(yàn)京啤(pí)酒和华(huá)润啤酒的整(zhěng)体毛利率(lǜ)均有所(suǒ)下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企(qǐ)业开始(shǐ)筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒通(tōng)过其全资子公司向山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年，华(huá)润啤酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业(yè)股权(quán)，成为这两(liǎng)家白酒企业的实(shí)控方。

　　业(yè)内普遍(biàn)认为，华润啤酒跨入(rù)白酒行业的目的是希望借助白酒来实现高(gāo)端化发(fā)展。

　　一边(biān)关厂卖地，一(yī)边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒企业的(de)营收(shōu)增速放缓，但净利润大多(duō)实现了可观(guān)的增(zēng)长，除了高端化战略带来的(de)拉(lā)动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资产以缩减(jiǎn)成本的策略有(yǒu)关(guān)。

　　华润啤酒在年(nián)报中透露，截至2022年年(nián)底，公(gōng)司在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目(mù)前(qián)正持续(xù)推(tuī)动优化(huà)产能布局，已(yǐ)停(tíng)止营(yíng)运(yùn)两间啤酒厂(chǎng)。财报显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒于2022年(nián)一次性确认(rèn)员工补偿及安置费用和关厂相关的固(gù)定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优(yōu)化经营的常用手段(duàn)。燕京(jīng)啤酒(jiǔ)在近(jìn)期的投(tóu)资者交(jiāo)流会上就透露，已着手(shǒu)开始进行关厂动作，同时(shí)调整和精简总部和工厂(chǎng)员工架(jià)构，压(yā)缩(suō)管(guǎn)理层级，未(wèi)来公司销售(shòu)、管(guǎn)理费用(yòng)率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现较大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少(shǎo)的趋势仍在延续(xù)，全(quán)年共聘用(yòng)约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数合计(jì)为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕(yàn)京啤(pí)酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售(shòu)空置(zhì)的土(tǔ)地也为(wèi)啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董事会同意政府(fǔ)对(duì)公司所属杨(yáng)家(jiā)群(qún)货场(chǎng)土地进(jìn)行(xíng)收储。今年(nián)3月1日，公司收到上(shàng)述目(mù)标土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产(ch做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪ǎn)处置的方式获(huò)得4.81亿元的(de)收益，较上(shàng)一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主(zhǔ)要(yào)系公司取得(dé)处置土地(dì)使用权(quán)等(děng)长期资产(chǎn)的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳市润投(tóu)咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资(zī)有限公(gōng)司及本公(gōng)司间接全资附属公司(sī)华润雪花啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬(bān)迁补偿协议，华润啤(pí)酒就出让其拥有的地块收取初始补(bǔ)偿(cháng)收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元(yuán)。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒企业也(yě)在筹划新(xīn)增(zēng)产能。

　　根(gēn)据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新(xīn)建项目(mù)、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项目等，同时(shí)还有8个项目正式投产运营，包括杭(háng)州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级(jí)改造(zào)项目、黔南(nán)工厂新增(zēng)12万罐/小时(shí)罐(guàn)装生产(chǎn)线(xiàn)项(xiàng)目(mù)等。此外，燕京(jīng)啤(pí)酒与青(qīng)岛啤(pí)酒也(yě)在(zài)年(nián)度报(bào)告中披露了多(duō)项新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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