近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设(shè)银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网(wǎng)发布(bù)信息(xī)，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银(yín)行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会(huì)通过深入调查发(fā)现，大(dà)连(lián)银(yín)行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存(cún)在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收(shōu)取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被开展自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司(sī)两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼、3家会(huì)计(jì)师事(shì)务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构(gòu)和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工具(jù)未按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关(guān)业(yè)务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基(jī)石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼eight: 24px;'>水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼jīn)融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监(jiān)管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性竞争(zhēng)生态(tài)。

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