财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血兰州女人为什么戴头巾”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要(兰州女人为什么戴头巾yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要(yào)高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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