芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青年(nián)失业率的因素(sù)拆解为三方(fāng)面(miàn)：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失(shī)业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通(tōng)过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增加不能(néng)完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升，更(gèng)重要却(què)被(bèi)忽视的因(yīn)素是青年人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母(mǔ)端(duān)大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如(rú)今年3月分(fēn)母端的(de)青(qīng)年劳动力与2020年持(chí)平，新增(zēng)约132万青年失业人(rén)口只能(néng)将失(shī)业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力的(de)下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失业(yè)率拆解为青(qīng)年失(shī)业人(rén)口、总人口、劳动参与率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加，不要(yào)忽(hū)略(lüè)分(fēn)母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增(zēng)加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却(què)减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端(duān)的(de)青年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之二(èr)的青(qīng)年失业人员接受(shòu)过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程度由低(dī)到高(gāo)两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流(liú)出的青年就业主(zhǔ)要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的(de)行业(yè)流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业(yè)的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力(lì)是知识密集程度较低的(de)餐饮、零售等(děng)服(fú)务业，而知识密集程(chéng)度较(jiào)高的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢，服(fú)务(wù)业(yè)就业复苏(sū)结构的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力(lì)对(duì)应的(de)出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在(zài)减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇人(rén)口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出现超(chāo)预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳动参(cān)与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅(fú)增加493万(wàn)；二(èr)是部分群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市(shì)场；三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不(bù)能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应(yīng)青(qīng)年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上(shàng)升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上升；③青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业(yè)人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随(suí)着疫情后经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母端(duān)越来越重要(yào)。

　　·风险提示(shì)：服务(wù)业分化(huà)未收窄；青年(nián)劳(láo)动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)；外需(xū)、房地产等(děng)不及(jí)预期，经济和就(jiù)业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受(shòu)过大(dà)学教育

　　2.2.行业：刚结婚是不是会天天做从制造到(dào)服务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预(yù)期(qī)下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁(suì)青年失业率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情(qíng)影响退散、经济(jì)逐步(bù)复(fù)苏的情(qíng)况下，城(chéng)镇调查失(shī)业率(lǜ)较(jiào)去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点研(yán)究疫情(qíng)后留下的(de)“疤痕效应(yīng)”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的(de)主要是(shì)三个(gè)因素(sù)：①青年(nián)失(shī)业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定(dìng)着青年劳(láo)动力的变化。这三个因素均为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽(hū)视。当(dāng)我(wǒ)们讨(tǎo)论(lùn)失业率时，经常(cháng)认为(wèi)失业率上升一定是失业增加的结果(guǒ)，这个判断对(duì)于全(quán)年龄(líng)段失业率来说并(bìng)没有问题，因(yīn)为我国(guó)的劳动力总量（也称经济活动(dòng)人口）在(zài)2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人(rén)口(kǒu)普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万(wàn)增(zēng)加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从六(liù)普的9％提(tí)高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点(diǎn)。主要原(yuán)因就是失(shī)业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在(zài)此(cǐ)期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体(tǐ)失业(yè)率变动的是失业人(rén)口数量（分子），但(dàn)决(jué)定青年失(shī)业率变动的却是青年劳动力总(zǒng)量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年(nián)失业(yè)人员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职居多；三(sān)分之二接受过(guò)大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年(nián)就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万(wàn)。国家统计局在3月(yuè)就业数据解(jiě)读时(shí)，披(pī)露(lù)了当前青(qīng)年就业和(hé)失业(yè)人数的(de)基本情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没有参与劳(láo)动力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人(rén)、失(shī)业人数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力人数与去年基(jī)本持平(píng)，今年4月青年(nián)失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人。

　　从增(zēng)量看，今(jīn)年前(qián)四个月(yuè)青年失业(yè)形势好于(yú)去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年(nián)劳动力(lì)总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业(yè)人口。尽管今年4月青年(nián)失业率比去(qù)年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人(rén)口(kǒu)来看(kàn)，今(jīn)年1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来(lái)看，今(jīn)年前(qián)四个月青年(nián)失(shī)业形势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业(yè)影响(xiǎng)，我国青年失业率一(yī)般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工作(zuò)经验和技能相对不(bù)熟练，往(wǎng)往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度劳动(dòng)力调(diào)查数据，青年失(shī)业主要(yào)原因是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的(de)失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一比(bǐ)例(lì)最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部分失(shī)业人群(qún)后，剩下的青年失(shī)业人口中，第(dì)一大失(shī)业(yè)原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高(gāo)到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平(píng)均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育的，这一比例(lì)在其他三个年(nián)龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大(dà)致(zhì)类似，青年人(rén)由于(yú)年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以(yǐ)下就业人员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过(guò)大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业(yè)分布基本一(yī)致。青年失业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（刚结婚是不是会天天做18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业(yè)也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业分布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的(de)，吸纳就业(yè)占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处之前，需要(yào)研究青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造(zào)到服(fú)务、知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工(gōng)农业(yè)大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和电(diàn)热燃水的生产供应业，这(zhè)四个行(xíng)业是国民经(jīng)济分类的(de)农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行(xíng)业吸纳青(qīng)年就(jiù)业(yè)比例增加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个(gè)服务行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育年限(xiàn)作为维度，青年就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业就业人员的受教(jiào)育年限，来计算各行业的知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)。有5个行(xíng)业(yè)的平均受教育年(nián)限在14年以(yǐ)上，依次是(shì)：科学研究与(yǔ)技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件(jiàn)和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工作(zuò)（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过去十年青年(nián)就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均(jūn)受教(jiào)育年(nián)限基本一致，即青年(nián)就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的(de)青年失业(yè)情况比(bǐ)整体失业更严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行业的(de)青年失(shī)业(yè)比例(lì)（该行业的青年(nián)失(shī)业人(rén)数/青年(nián)失(shī)业总人数），除以各(gè)行业的(de)青年就业比例（该行(xíng)业的青年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作(zuò)为各行(xíng)业失(shī)业率(lǜ)的近似替代指标(biāo)。以这(zhè)个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的青年(nián)失(shī)业率大多高于全(quán)年(nián)龄(líng)段失业率，如信息技术、教(jiào)育、科(kē)研服务、公共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一(yī)季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的原因

　　一季度(dù)服(fú)务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺口。分(fēn)行业来看，批(pī)发零(líng)售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情(qíng)前三年均值，这三个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知识(shí)密集程(chéng)度更(gèng)高(gāo)的房地产业(yè)、租赁和商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺(quē)口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当(dāng)前青(qīng)年(nián)失业人(rén)员增长的症(zhèng)结(jié)在于服务业就业复苏(sū)的结构(gòu)不均(jūn)衡(héng)。一方面，随着受教(jiào)育水平的整体提高(gāo)，青年就业大量流(liú)向知识密集型服务业(yè)，如教育、信息技术等行业(yè)。另一方面(miàn)，年初(chū)疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的生活性(xìng)服务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢。所以服务业就业复苏结构(gòu)分(fēn)化，带(dài)来的青年(nián)失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等(děng)行(xíng)业的一季度就(jiù)业尚未出现明显改善(shàn)，应届(jiè)生就业(yè)压(yā)力大；而(ér)住宿餐饮等(děng)行(xíng)业就业已经(jīng)出现回暖，但(dàn)对于三(sān)分之二(èr)接受过(guò)大学教育的青年失业(yè)人口而(ér)言(yán)，这些(xiē)行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端(duān)是城镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我国开始(shǐ)步入(rù)人口负增长时代，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力可(kě)能将步入长期下降(jiàng)通道(dào)，这将从分(fēn)母端推升青年(nián)失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先(xiān)取决(jué)于城镇青年(nián)人口数量(liàng)，而后者(zhě)来自于两部(bù)分，一是16-24年(nián)前的出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部(bù)分(fēn)增(zēng)量未(wèi)来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者(zhě)正好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生人(rén)口超2000万，其中1987年出(chū)生人(rén)口最(zuì)高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十(shí)三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随(suí)着疫情影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱(ruò)，人员流(liú)动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)数量会较去(qù)年有明显(xiǎn)增长，但可能仍(réng)然较难回到十三五期(qī)间超2000万的规模(mó)。当前我国(guó)城镇化(huà)率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人(rén)口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一(yī)是低于其他年龄(líng)段群体，大(dà)部分青年在(zài)校(xiào)，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场。二(èr)是(shì)近年来(lái)呈下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现超(chāo)预(yù)期下降。根据今年(nián)3月统计局披露的青年就(jiù)业和失(shī)业(yè)人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年(nián)劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快(kuài)于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来(lái)经济和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国(guó)家(jiā)统计局曾在发布会指出(chū)当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明(míng)就业(yè)形势恶化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就(jiù)业(yè)观(guān)念的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。从社会(huì)风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业(yè)即(jí)进入就(jiù)业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研(yán)、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观上(shàng)会将部分青年人初次(cì)就(jiù)业(yè)时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越重要

　　失(shī)业(yè)人口的增加不能完全(quán)解释(shì)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开(kāi)始负增长，未来(lái)青年失(shī)业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，但失(shī)业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大(dà)于(yú)劳(láo)动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口(kǒu)会(huì)随着(zhe)经济(jì)复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但经济复苏(sū)难以改变失(shī)业(yè)率的分母下(xià)降趋(qū)势。青年劳(láo)动(dòng)力的下降可(kě)能(néng)成(chéng)为就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青年失业(yè)率的两个前置概念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口(kǒu)调(diào)查(chá)失业(yè)率时，有必要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一(yī)是调(diào)查失业率是城(chéng)镇就(jiù)业范(fàn)围，并非(fēi)针对全(quán)部就业人口，不(bù)包括乡村(cūn)就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四(sì)成的就(jiù)业人口并未包含在内(nèi)。因此，许(xǔ)多针对青年(nián)失(shī)业率的讨(tǎo)论(lùn)以全国青(qīng)年人口数量为出发(fā)点，未区分人(rén)口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特(tè)别说明(míng)，各概(gài)念均是(shì)指(zhǐ)城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的(de)分母不含没有劳动(dòng)意(yì)愿的劳(láo)动年(nián)龄人口。按照(zhào)统计局的(de)定义，“劳动力指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动(dòng)能力，参加或要求参加社会经济活(huó)动的人员。包括就业人员和失业(yè)人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计(jì)入(rù)劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可(kě)能(néng)为(wèi)3372万人左右。

　　从(cóng)数据(jù)来看，失业率来(lái)自(zì)全国月度劳动(dòng)力调查。该(gāi)项调查(chá)制(zhì)度于2005年(nián)正式实施(shī)，每年进(jìn)行(xíng)两次(cì)全国(guó)劳动(dòng)力(lì)抽样调查，调查范围为中国大陆的(de)城(chéng)镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上人口。2009年(nián)3月，为更及(jí)时准确(què)反映劳(láo)动力市场变化情(qíng)况，建立了31个(gè)大城市月度劳动(dòng)力调查(chá)制(zhì)度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调(diào)查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动力调(diào)查样本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调(diào)查的(de)五分之一左右(yòu)。全(quán)国每月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样(yàng)本比例为(wèi)1‰，五年一(yī)次的人口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口普查(chá)则在长表部分纳入就(jiù)业调(diào)查，长表(biǎo)抽样比例(lì)是10％左右，因而人(rén)口普查的就(jiù)业数据质(zhì)量更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会根据普查数据进行修正，但结(jié)构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年(nián)的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人(rén)员约为7.75亿人(rén)；而七普后次(cì)年的(de)年鉴将这一(yī)数据修正为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数(shù)据(jù)的差异仍然存在(zài)。比(bǐ)如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济学(xué)家(jiā)），占(zhàn)烁（S01201220刚结婚是不是会天天做70060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发(fā)布机(jī)构：德邦证(zhèng)券(quàn)股份(fèn)有限公司

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