美(měi)国债务违约的(de)风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新(xīn)调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的(de)人(rén)来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美(měi)国政府(fǔ)未能(néng)履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或许是其他替代对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑(yí)问有点讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上(shàng)一(yī)次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)也(yě)依然出现了上(shàn中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大g)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美(měi)国(guó)债务违约下的(de)投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面临(lín)麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历(lì)的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已飙升至了远超(chāo)之前几次债限危机中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着(zhe)他们(men)有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是(shì)，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的需求的提(tí)振，然(rán)后是(shì)银行业(yè)危机和美国(guó)债务违约引发的避险需求(qiú)，目(mù)前(qián)现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本(běn)月(yuè)早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大(dà)多(duō)数投资(zī)者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最(zuì)后关(guān)头，但美(měi)国(guó)政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖(yá)会发(fā)生什么，专业人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计，如(rú)果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国(guó)库券被认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国(guó)财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的纳税和(hé)其(qí)他收入(rù)措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场定价也(yě)表明(míng)了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美(měi)元的(de)全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那(nà)么(me)悲(bēi)观。道明(míng)证(zhèng)券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会(huì)带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大)还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造(zào)成了(le)一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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