全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的(de)美股(gǔ)持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年(nián)一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末(mò)晋(jìn)升为(wèi)桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一(yī)季(jì)度都(dōu)进行了减持(chí)，比如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第(dì)五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了(le)桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在(zài)一(yī)季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了(le)先(xiān)锋领(lǐng)航(háng)富(fù)时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来(lái)出现较(jiào)大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能(néng)正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低(dī)估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币(bì)市场中日(rì)益(yì)重要，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市(shì)场和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是(shì)对黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济(jì)体的(de)生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于(yú)看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国(guó)央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面(miàn)影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率的(de)预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用流(liú)动，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息(xī)，桥水基(jī)金在其官(guān)微(wēi)发(fā)文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持观望(wàng)态度。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来(lái)的(de)影(yǐng)响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财(cái)政刺(cì)激(jī)政策，引发了(le)通胀问题。为了(le)应对高通(tō什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语ng)胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了(le)最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势再做出决(jué)策。

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