美国(guó)债(zhài)务违约的(de)风险比以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并(bìng)有可(kě)能将全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应(yīng)如(1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算rú)何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进(jìn)行的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其(qí)他替(tì)代对(duì)冲工(gōng)具的稀缺。根(gēn)据这份最新(xīn)业(yè)内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫(háo)无(wú)疑(yí)问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观的(de)分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即(jí)便(biàn)在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债也依然(rán)出(chū)现了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资(zī)者视为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者(zhě)在(zài)美国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限前得(dé)不(bù)到(dào)解决，可能(néng)会(huì)发(fā)生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大(dà)，2011年(nián)是(shì)过去美国所经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的(de)水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违约的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会的两(liǎng)极分化(huà)，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意(yì)味着(zhe)他们(men)有可能无(wú)法(fǎ)及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的(de)表现非常(cháng)好——先(xiān)是受到中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需求(qiú)的提(tí)振，然(rán)后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略(lüè)低(dī)于本(běn)月早些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投资者(zhě)都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对(duì)于如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年(nián)期美国(guó)国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推高(gāo)了一(yī)些期(qī)限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库(kù)券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期(qī)的国库(kù)券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果(guǒ)美(měi)国财(cái)政部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可(kě)能(néng)会(huì)从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空(kōng)间，从(cóng)而能(néng)够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场定价也表明了一定程度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过(g1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算uò)，这一次专业投资(zī)者(zhě)对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲观(guān)。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看到短期违约，市(shì)场反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美(měi)元(yuán)作为全(quán)球主要储(chǔ)备货(huò)币(bì)的地位将面临风险。

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