公(gōng)募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思)益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司(sī)。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实(shí)证(zhèng)明(míng)自(zì)己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回(huí)报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目(mù)标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民和(hé)中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在(zài)过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合(hé)同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合(hé)润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了(le)对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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