投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟(二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关(guān)注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规(guī)模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科(kē)技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业(yè)模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)一季(jì)度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已经二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于(yú)AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前(qián)半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的(de)也要(yào)以合(hé)适的价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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