“一带一路”对冲欧美拖(tuō)累无疑是2023年出口最(zuì)大的看(kàn)点。即使(shǐ)考虑去年的低基数(shù)，4月的(de)出口增(zēng)速(sù)也不赖，与韩国、越南(nán)等邻(lín)国(guó)形成鲜明对比；拉动(dòng)方(fāng)面，“一带一(yī)路”国(guó)家成(chéng)为主角(jiǎo)，欧美(měi)发(fā)达经济体(tǐ)整(zhěng)体(tǐ)偏(piān)弱。今年1-4月“一带(dài)一路”国家在中国出口的份额约为36.0％超过美(měi)欧日（34.3％），粗略计算，如果今年“一带一路”出口(kǒu)增(zēng)速保(bǎo)持在6％以上(shàng)，那(nà)么在增量上(shàng)就可能对(duì)冲(chōng)美欧(ōu)日出口的(de)下滑，使得全(quán)年2023年全年的出口增速(sù)转正(zhèng)。

　　从整体看(kàn)，3、4月(yuè)份的数据再次验证(zhèng)，当前观察(chá)的中国的出口“不(bù)看港(gǎng)口(kǒu)，不(bù)看韩、越”。港口数据和(hé)韩国、越南出(chū)口(kǒu)通胀作为传统观察中国出口(kǒu)增(zēng)速的重要指标，但随着中国(guó)出口结构向“一带一路”国家转移，其对中国出(chū)口的(de)指示作用逐渐(jiàn)下降。一方面，由(yóu)于多数“一带一路”国家偏(piān)向内陆，汽车、火车等陆(lù)路运输占(zhàn)比(bǐ)和增速(sù)快速上升，导致(zhì)港口数据与实际(jì)出口增(zēng)速(sù)持续偏离，另一方面，以往韩国、越(yuè)南出(chū)口(kǒu)增速(sù)与中国出口(kǒu)基本(běn)保持(chí)统一(yī)趋势，但由(yóu)于产品结构差(chà)异，2023年以来两者产(chǎn)生较大(dà)背离。出(chū)口(kǒu)结构(gòu)性变(biàn)化背(bèi)景下，传统观(guān)察(chá)框(kuāng)架适用性减弱，信息的噪(zào)音和预期的(de)波(bō)动可(kě)能加大。

　　国(guó)别(bié)方面(miàn)，擘画外贸蓝(lán)图的(de)突破(pò)口仍在于“一带一路”国家(jiā)。除低基(jī)数影响之外(wài)，4月对俄出(chū)口的高增反映“一(yī)带一路”贸(mào)易持续活跃，沿路(lù)经济(jì)带仍(réng)是我(wǒ)国稳外贸(mào)的“抓手(shǒu)”。4月对(duì)东盟出口(kǒu)增速暂时回落(luò)，不过(guò)整(zhěng)体来看，自2022年(nián)初以(yǐ)来“俄+东盟(méng)升、欧美降”的趋势加(jiā)速(sù)，日韩(hán)份额(é)保持稳定。

　　产品(pǐn)方面，4月(yuè)出口(kǒu)结构继(jì)续延续(xù)“扬长避(bì)短”的属(shǔ)性。中国4月(yuè)汽车(chē)及机电出口金额(é)维持强(qiáng)势，增(zēng)速(sù)较3月进一步加(jiā)快部(bù)分(fēn)源于去(qù)年低基数原(yuán)因(yīn)，不(bù)过对同(tóng)比的(de)拉(lā)动(dòng)仍明显(xiǎn)好(hǎo)于韩国，半导体出口跌(diē)幅(fú)则相(xiāng)较韩国(guó)更加“温和”。从散点(diǎn)图看，量价(jià)齐(qí)升(shēng)的汽车出(chū)口反(fǎn)映海外车(chē)市较(jiào)高景气(qì)度与(yǔ)产业链韧(rèn)性仍可在一(yī)段时(shí)间内(nèi)支(zhī)撑(chēng)出口，而受全(quán)球半导体周期(qī)影响，集成电路(lù)4月出口量与价(jià)格均(jūn)偏(piān)萎缩。

　　那么，2023年出口(kǒu)最大的变(biàn)数：“一(yī)带一(yī)路”的空间有多大？站在2022年年底，市场大多聚焦欧美经济(jì)衰退的(de)拖功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思(tuō)累，而聚(jù)光灯之外“一带一路”却在稳定外贸上发(fā)挥了越来越(yuè)重(zhòng)要的作用(yòng)，那么(me)如(rú)何去评(píng)估这(zhè)一空间有多大(dà)？

　　一带一(yī)路出口背(bèi)后存量博(bó)弈。在全球(qiú)经济和贸易(yì)放(fàng)缓的背景下(xià)，我国出口(kǒu)的韧性可能(néng)主(zhǔ)要来(lái)自于存量的(de)竞争——我们认为很有(yǒu)可能是抢占欧(ōu)美(měi)日韩(hán)在这些(xiē)国家的进口份(fèn)额，2018年至2022年(nián)，中国在一(yī)带一路沿线10国的进口份额上(shàng)涨了2.5％，同期欧美日韩下(xià)降了3.8％。

　　空(kōng)间有多大？保守估计拉动2023年(nián)中国出口1个百分点。我们选(xuǎn)取(qǔ)“一(yī)带一路”沿线(xiàn)65国中，中(zhōng)国出口规模最大的(de)10个国家（约占中国对“一带一路”沿线国家总(zǒng)出口的70％，以下(xià)简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的(de)进口(kǒu)情景来对(duì)标(biāo)2023年10国(guó)在(zài)悲观(guān)、中性、乐观三种情形下的进口增速(sù)情(qíng)况，同时(shí)参(cān)考2018至(zhì)2022年欧美日韩的年均(jūn)下跌(diē)份额，假设2023年10国对(duì)美欧日(rì)韩减少的进口份(fèn)额中约60％被中国(guó)取代。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路(lù)”10国2023年拉(lā)动中国出口增速约(yuē)0.97％，此(cǐ)外根据占比（10国占65国(guó)的(de)70％），大致估算(suàn)“一(yī)带一路”沿(yán)线65国拉动我(wǒ)国出口增速(sù)约1.39％。

　　在全球(qiú)放(fàng)缓(huǎn)的背(bèi)景下(xià)，1个百分点(diǎn)并不少，我(wǒ)国全(quán)年出(chū)口增速可能略(lüè)高于0％。对欧美日等发达经济(jì)体出(chū)口增速预(yù)测(cè)，思(sī)路为在中国加入世界贸易组织后、历次(cì)全球(qiú)经济(jì)陷入衰退或是经济增(zēng)速(sù)大幅下行（downturn）的时间段中，选出具有参考(kǎo)意(yì)义的三年，分别(bié)作为中性、乐观和悲(bēi)观情景(jǐng)作为参考。我们对于(yú)2023年的基(jī)准假设(shè)为美(měi)欧(ōu)有可(kě)能在下半年陷入(rù)温和衰退，我们选(xuǎn)择(zé)2009（全(quán)球金融(róng)危机）、2016（美国紧缩(suō)后(hòu)的(de)全球经(jīng)济(jì)放(fàng)缓(huǎn)）、2001（科网泡(pào)沫破裂，全球经济温和放(fàng)缓）分别作为悲(bēi)观、中性和乐观情景(jǐng)。根(gēn)据(jù)预测，中性假(jiǎ)设下，2023年(nián)欧美日韩(hán)拖累我国出口(kǒu)增(zēng)速约-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设对其余国(guó)家（在我国出口(kǒu)中约占26％）出口增速预测按照IMF对2023年世界商品贸(mào)易数量增速预测即1.5％计算，并(bìng)考虑价(jià)格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指数同比预测（0.96％），计算得(dé)出其余国家(jiā)拉动我国出口增速约0.64个百分点(diǎn)。因此，中性假设下2023年我国出口增速约为(wèi)0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在低估的风险，主要来自于两个(gè)方面：数据口径差(chà)异和欧美经济体的“韧性”。数据方(fāng)面，各国自(zì)中国进口的数据(jù)和中国向各国出口的数(shù)据存在差异(yì)（无论是绝对量还是增(zēng)速），有时这一差异还较大，一般而言中国出口端的增速会更高，这意味着我们基于“一带(dài)一(yī)路”国家进(jìn)口(kǒu)数据(jù)的测算是低估的；外需方面，欧(ōu)美经济陷功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思入衰退的时点存在较大的不确定性，可能(néng)在今年下半(bàn)年、也(yě)可(kě)能(néng)在(zài)明(míng)年，若后者出现，那么2023年发达(dá)经济(jì)体对于中(zhōng)国出口(kǒu)的拖累(lèi)可能没有(yǒu)那(nà)么(me)大。

　　风险提示：东(dōng)盟(méng)、俄罗(luó)斯及其他新兴经济体经济增长不(bù)及(jí)预期(qī)，对外需拉(lā)动不(bù)足(zú)。疫情二次冲击风险对出口造(zào)成拖(tuō)累。欧美经(jīng)济韧性超预期，对于中(zhōng)国出(chū)口的拖累不(bù)足。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思