看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格(gé)压(yā)力再度(dù)升温的(de)警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大(dà)幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调(diào)查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨(sà)斯(sī)州在内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预(yù)期(qī)经济(jì)衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元(y100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米uán)/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油(yóu)套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价(jià)格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货(huò)日报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米棕榈油远端继(jì)续(xù)维持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地(dì)区三(sān)级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在(zài)担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压(yā)榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内(nèi)大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需求(qiú)预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆油可能是未来(lái)一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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