本(běn)周，56只首发(fā)基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金(jīn)产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数基金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金和万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性问题是(shì)制约北交所发展的首要(yào)因素，不过随(suí)着公募(mù)基金加速(sù)布局，增量资金不(bù)断(duàn)涌入下，流动性问(wèn)题(tí)有望持续改善；同(tóng)时(shí)，当(dāng)前北交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低(dī)估，正是长线资(zī)金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立(lì)过(guò)半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主要跟踪(zōng)北(běi)证50成(chéng)份指数，由于是发(fā)起式基(jī)金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数基金(jīn)产(chǎn)品成(chéng)功(gōng)获(huò)批，工银瑞(ruì)信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金(jīn)四家公(gōng)募基金(jīn)公司拿到批(pī)文。除博时基金外(wà布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少i)，万家基(jī)金的北(běi)证50指数(shù)产品也是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除博(bó)时基(jī)金(jīn)旗下产(chǎn)品正(zhèng)在发行外，其余(yú)3只产品(pǐn)均已成(chéng)立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金于(yú)5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数的(de)投资(zī)价(jià)值(zhí)，万家北证50成份指数(shù)基金(jīn)经(jīng)理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值(zhí)普遍显著低(dī)于其他上市板块(kuài)中业务相(xiāng)关度较(jiào)高的同类股票，具有较(jiào)大估值提升空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和创新型中小企业的高速成(chéng)长，有望实现业(yè)绩(jì)和(hé)估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北(běi)证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只产品年(nián)内回(huí)报、成立以来(lái)回报悉数为负(fù)，其中(zhōng)年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获正收益，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来(lái)，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡(dàng)下(xià)跌，但5月(yuè)以来又开始持(chí)续上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达(dá)2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现，除红(hóng)利指数(shù)月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等(děng)在(zài)内的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个(gè)指数(shù)基(jī)金相继成立，这使得(dé)北交所整体(tǐ)流(liú)动性(xìng)有所改善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很多优质(zhì)企业的估(gū)值仍然(rán)偏(piān)低，预(yù)计随着流(liú)动性逐步(bù)改(gǎi)善，以及(jí)公司(sī)业绩持续释放，北(běi)交所板块(kuài)整(zhěng)体走势有望持(chí)续向好(hǎo)。”北京(jīng)一(yī)大型公(gōng)募基金(jīn)人(rén)士表示。

　　北(běi)交(jiāo)所官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日(rì)，北交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年(nián)北交所上市(shì)公司盈利面达99％，净(jìng)利(lì)润(rùn)总额(é)增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年(nián)北交所上(shàng)市公司全年共实现净利(lì)润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润(rùn)超过1亿元(yuán)，42家公司连续(xù)三年实现利润(rùn)正增长。北交所上市公(gōng)司(sī)业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示(布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少shì)，截至5月12日，除(chú)大成北交所两年定(dìng)开(kāi)年内收益为负外，其余9只北交所主题权益基金年(nián)内均斩获正(zhèng)收益。其(qí)中，华夏北交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两年(nián)定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精(jīng)选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良(liáng)机

　　对(duì)于北交(jiāo)所投资价值(zhí)，多(duō)位业内人士认为(wèi)，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，不过正是长线资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金经理叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的(de)依然是市场本身较差的流动性问题，市场制(zhì)度性差异导致其(qí)与(yǔ)沪深(shēn)市场相比，可比公司(sī)估值表现差异较大。除了继续(xù)降低投资者门槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上市企业数量(liàng)外，后续(xù)北交(jiāo)所市场有必要(yào)完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市(shì)场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另外一个(gè)角度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金(jīn)经(jīng)理顾鑫峰(fēng)表(biǎo)示，站在当前的位(wèi)置，对于北(běi)交(jiāo)所的(de)后续表(biǎo)现充满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一(yī)是(shì)北交所公司目前(qián)估(gū)值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估(gū)值水平对于(yú)具备专精特新特性(xìng)的中小成长型企(qǐ)业而言是非常具(jù)有吸引力的。

　　二是从(cóng)业(yè)绩表现来看，他们发(fā)现(xiàn)很多(duō)北(běi)交所公(gōng)司今年以来(lái)依然延续了较快的增长速度(dù)，发展(zhǎn)整(zhěng)体是(shì)符(fú)合(hé)预期的，业绩的持续增长进一(yī)步消化了(le)估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季度以来北交所出了不少(shǎo)政策利好(hǎo)，包括(kuò)发布《北京(jīng)证券交易(yì)所股票(piào)做市交易业(yè)务细则》和(hé)《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易(yì)业务指引》，下调部分交易费率，北交所股(gǔ)票(piào)将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线等政策的密集(jí)发布，可以说对这个(gè)市场是(shì)加大了(le)呵护的(de)力度，政策的暖风对整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)构成(chéng)中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目前新(xīn)挂牌的公司(sī)较多，其(qí)中不(bù)乏优(yōu)质的(de)个(gè)股(gǔ)，供给上来(lái)了，给他们增加了筛选的(de)范围，尽管短(duǎn)期(qī)可能由于供给(gěi)增加对整个市场的流动性(xìng)造成一定的扰(rǎo)动，但增加优质供给是(shì)市(shì)场长期发展的基(jī)石，这使得他(tā)们选择优质(zhì)中(zhōng)小(xiǎo)专精特新企业的(de)难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两(liǎng)年(nián)定开基金经理张靖表示(shì)，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够多，市场关注度(dù)还不高，整体估值水平相(xiāng)较于沪深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和(hé)北交所快速发展，投资机(jī)会应会越来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为(wèi)A股“中特估”组成部分之一，或(huò)有望(wàng)随着北交所改革的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一季度的公募(mù)基金持仓变化来看，这(zhè)一趋(qū)势已经(jīng)初(chū)露(lù)端倪，部(bù)分专精特新次新股及(jí)北(běi)证50中高权重、低估值公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估(gū)标的(de)，未来随着北交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和(hé)投资者关注(zhù)度(dù)提升(shēng)，北交所(suǒ)流(liú)动性随(suí)之(zhī)改善，这(zhè)些(xiē)大市值、高权重、低(dī)估值(zhí)的(de)公司获得(dé)重(zhòng)估可能性较大。

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