公募(mù)基(jī)金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径和(hé)投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年(nián)一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基(jī)金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等(děng)行业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的(de)基金规模遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之(zhī)后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作(zuò)为终(zhōng)级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规(guī)模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续(xù)关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续(xù)保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关(guān)银行(xíng)，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度(dù)A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎ遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用n)业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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