金融界4月(yuè)26日消息 国内期货市(shì)场早(zǎo)盘收良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物0000; line-height: 24px;'>良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物盘，商品期货跌(diē)多涨少，沪(hù)锡、玻(bō)璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油(yóu)、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期(qī)货：纯(chún)碱向下看胆量 向(xiàng)上无(wú)驱动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属于估值(zhí)合适做多(duō)但是(shì)驱动有(yǒu)限的阶(jiē)段。前期我们做(zuò)空(kōng)纯碱的(de)原因在于(yú)4月(yuè)偏宽松的(de)预期下，存在累库和订单下(xià)滑导致的(de)现货价(jià)格下降(jiàng)，近几周现货(huò)也基本兑现，期货重心下移。从09可能的(de)向上(shàng)驱动来看，检修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这三点可能(néng)会构(gòu)成反弹的驱动(dòng)。而目(mù)前来看，投产(chǎn)的(de)变数预(yù)计不大；中游库(kù)存偏(piān)低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱(ruò)；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待(dài)检修(xiū)的兑现造成现货的(de)趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是(shì)驱(qū)动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和同比上都是相当(dāng)出类(lèi)拔萃，日均水平(píng)持(chí)平去(qù)年8月(yuè)份(fèn)和2021年旺季的水平，而(ér)这一点和下游反馈和实际地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到下游原(yuán)片库存(cún)基本补至2022年年初水平；进入五月(yuè)，我们还是(shì)得考虑梅雨季的(de)因(yīn)素，往(wǎng)年下游(yóu)存在压缩原片库存的可能(néng)性。但是从近期的现货反(fǎn)馈来看(kàn)，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价(jià)格，产(chǎn)销(xiāo)维持(chí)在较高(gāo)水平，因此近月确实难以(yǐ)出现回撤，总体还是正套思路。

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