财(cái)联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率首尾基(jī)金来(lái)看(kàn)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构(grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)依然(rán)延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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