北交所开市(shì)至今一(yī)年半，公募基(jī)金(jīn)投资北交所步(bù)伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北(běi)交所布局力度(dù)，今年更有新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募(mù)机构及人(rén)士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资(zī)者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也(yě)在增(zēng)加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股票(piào)处于投资相对早期阶段，更具(jù)成(chéng)长空(kōng)间，符(fú)合(hé)“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)会(huì)

　　据(jù)记者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新(xīn)基金公告(gào)可(kě)投资于北(běi)京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示(shì)了(le)相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基(jī)小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词金公(gōng)司也发布公告(gào)称，北交所上市股票是(shì)国(guó)内(nèi)依法发(fā)行上市的股票(piào)，属(shǔ)于(yú)基(jī)金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基(jī)金合(hé)同(tóng)所(suǒ)规定的(de)投资(zī)目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征(zhēng)和(hé)相关风险控制指标等前提下，公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)可参与北(běi)交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下新增(zēng)基金如果(guǒ)符合基(jī)金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基(jī)金相(xiāng)关投研人士表示(shì)，公募(mù)新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机(jī)构敏锐地发(fā)现了(le)北交所相(xiāng)关股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)是除沪深两市以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前(qián)估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认(rèn)为(wèi)，一方(fāng)面(miàn)从持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度(dù)来(lái)看，公募参与北交(jiāo)所意(yì)愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较(jiào)于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加(jiā)入使得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资(zī)者(zhě)关注到(dào)北(běi)交所，自然也(yě)引来(lái)更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标的(de)稀缺(quē)性以(yǐ)及专精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信号：2022年年(nián)报中，多(duō)只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前(qián)十(shí)大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公(gōng)司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利(lì)表现继续向好；次(cì)新(xīn)基金小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词(jīn)在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随(suí)着(zhe)后(hòu)续市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会加大对北交所市场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示(shì)，结合(hé)北交所的战略定位和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的(de)研究，挖掘市(shì)场前景(jǐng)大(dà)、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据(jù)主板上一(yī)些成(chéng)长赛(sài)道的公(gōng)司(sī)估值水平，在北交所中进行映射，选择估值(zhí)水平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投资。在(zài)组合配(pèi)置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金(jīn)，未来一方面(miàn)会根(gēn)据市场(chǎng)情况，择机发行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至(zhì)北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)，同时会增(zēng)加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究(jiū)深度(dù)和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公(gōng)募(mù)持(chí)仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值(zhí)情况看，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数(shù)一(yī)度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下行(xíng)，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资(zī)的角度看，北(běi)交所的投(tóu)资价值仍(réng)然受到(dào)公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所当下呈(chéng)现的(de)特(tè)征类似于(yú)一级半的市场(chǎng)，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的(de)大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大(dà)的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们(men)认为北交(jiāo)所具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表(biǎo)示(shì)，我们对于具(jù)体行业没(méi)有明确的偏(piān)好，但是整体还(hái)是比较(jiào)看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但在其(qí)所属(shǔ)行业(yè)中拥(yōng)有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创业(yè)板(bǎn)、科创板的(de)上市公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着北(běi)交所交(jiāo)易(yì)制度的不断(duàn)完(wán)善、已上市企业(yè)的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动(dòng)性(xìng)不断提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修复的空间(jiān)，当前配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整体估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年(nián)下半(bàn)年(nián)打开(kāi)的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是具(jù)有专精特新(xīn)特(tè)性的成长股。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投资(zī)者(zhě)可(kě)重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企业(yè)，借国家政策支持的东风和(hé)企(qǐ)业自身的努力(lì)，我们相信会(huì)有相当体量的企(qǐ)业成长成(chéng)为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投(tóu)资(zī)者带来(lái)丰厚回报(bào)，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力(lì)设备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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