今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销(xiāo)售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日(rì)起(qǐ)，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(z千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么ài)高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系(xì)统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市(shì)场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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