今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基金公司对于(yú)代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销的(de)机构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部(bù)互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监督世界上女性最开放的是哪个国家管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证世界上女性最开放的是哪个国家。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出(chū)了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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