金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期(qī),周期皆供(gōng)需！

　　日前(qián)，六年一个周(zhōu)期(qī)轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期(qī)之(zhī)前的最后一个交易日，在郑州商品(pǐn)交(jiāo)易(yì)所交(jiāo)易的白糖主力期(qī)货合约收盘成(chéng)功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键(jiàn)的(de)信息(xī)湮没(méi)在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未(wèi)引起市场关注(zhù)。直至昨(zuó)日（5月22日(rì)），白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元(yuán)/吨(dūn)的(de)高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次(cì)白糖主(zhǔ)力期货(huò)合约打破7000元/吨(dūn)大(dà)关(guān)还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖(táng)主(zhǔ)力合约正在(zài)上(shàng)演最后的(de)末(mò)日疯(fēng)狂，一天(tiān)之内，白(bái)糖主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第(dì)二天(tiān)（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约盘中就创下(xià)7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的是(shì)，从白糖主力(lì)合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大约六年一次的(de)白(bái)糖周期十分准(zhǔn)时，从未(wèi)缺席过。而形成这种(zhǒng)周期的原(yuán)因与白糖期货的种(zhǒng)植周期(qī)有关，一(yī)般甘(gān)蔗的(de)每三年一个种植周期(qī)，这从根本决定了白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖(táng)周期已经渐入高潮，据生意社显示(shì)，截至5月22日，白糖现货市(shì)场语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白(bái)糖(táng)价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖供给方(fāng)面，减(jiǎn)产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会(huì)发(fā)布的全(quán)国(guó)食糖产销数(shù)据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外(wài)，其他省(区)糖(táng)厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云南地区外(wài)，广西等(děng)主产区(qū)陆续收(shōu)榨。由于广西(xī)前期受不利天(tiān)气影(yǐng)响，甘(gān)蔗单产降幅高(gāo)于预期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续(xù)下滑趋(qū)势。

　　据农业农村(cūn)部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产量约933万(wàn)吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产量(liàng)约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨(dūn)。考虑(lǜ)国(guó)内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需(xū)缺(quē)口超(chāo)过(guò)500万吨。

　　短时间增产对(duì)白(bái)糖来(lái)说(shuō)并不现实，由(yóu)于国内糖料作(zuò)物种植面积增长有限(xiàn)，国内(nèi)糖料作物产(chǎn)量也增(zēng)长缓(huǎn)慢(màn)且有(yǒu)限，我国食(shí)糖产量整体保(bǎo)持平稳(wěn)，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消(xiāo)费量每(měi)年在(zài)1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市场(chǎng)供(gōng)需情(qíng)况也不容乐观(guān)。

　　据消费(fèi)日(rì)报报(bào)道，联合(hé)国粮食及农(nóng)业(yè)组织（粮(liáng)农组织）发布的(de)报(bào)告显示(shì)，4月(yuè)国际(jì)食(shí)品(pǐn)价格(gé)指数出现1年以来的(de)首次回升(shēng)，食糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的世界报价(jià)上涨。粮农组织(zhī)食糖(táng)价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大(dà)利亚等，其中前(qián)十位食糖产(chǎn)量约(yuē)占(zhàn)全球总(zǒng)产(chǎn)量(liàng)的76%；前四(sì)大出(chū)口国分(fēn)别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚和(hé)印度(dù)，整体贸(mào)易(yì)量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作为全球主(zhǔ)要产(chǎn)糖国之一，印度正面临甘蔗(zhè)产量(liàng)下降危机(jī)，加上政府(fǔ)实施的出(chū)口限制，世界各地(dì)的糖价可能(néng)会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻风而语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么动

　　A股(gǔ)市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股(gǔ)中粮(liáng)糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是(shì)否会重蹈(dǎo)覆辙，还(hái)是(shì)继续挑(tiāo)战(zhàn)极限，市场将会给(gěi)出(chū)答案。

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