消费(fèi)复苏的强(qiáng)烈信号(hào)下，美(měi)妆市场(chǎng)还没有真正等来中国消费者的(de)回归。

　　国际美妆巨(jù)头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的(de)2023财年第(dì)三财季业绩显示，在截(jié)至3月31日的三个月(yuè)内，集团净(jìng)销售额(é)同比(bǐ)下滑(huá)12％至37.5亿美(měi)元；净利润从(cóng)上年同期的5.58亿美元大跌72％至(zhì)1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将(jiāng)业绩下滑主(zhǔ)要归因于中国(guó)、韩国(guó)等(děng)亚洲地区(qū)旅游零售恢复(fù)缓慢导致库存高企(qǐ)，在打折清理库存的同(tóng)时，渠道(dào)的补货订单(dān)也有所减少。据管理层透露，本(běn)季度全(quán)球旅游零售(shòu)有机销售额就下降(jiàng)了(le)45％。

　　这(zhè)已(yǐ)是雅诗兰(lán)黛业绩下滑的第四个财季。2023财年前三财季，雅诗兰黛净销售额同比下降13％至(zhì)123.01亿美(měi)元(yuán)；净利润同比下降55％至10.39亿美元。旅游零售的问题首当其(qí)冲。

　　这一局面不(bù)会很(hěn)快(kuài)扭转。该(gāi)集(jí)团首席执行官(guān)Fabrizio Freda在财报交(jiāo)流会(huì)上表示，“亚洲(zhōu)旅游零(líng)售业的复(fù)苏比(bǐ)我(wǒ)们预期的更不(bù)稳定，其他(tā)地区更加(jiā)缓慢(màn)，第四(sì)财季的不利因(yīn)素(sù)比我们(men)2月份预期(qī)的要(yào)大得多(duō)。”

　　雅诗兰黛不得不再次(cì)下调(diào)全财年业绩预期。据预(yù)计，2023财年雅诗兰黛集(jí)团净销售额同比(bǐ)下降10％-12％；有机净(jìng)销售额下降5％-7％。

　　投资者(zhě)们也终于失去(qù)耐性。业(yè)绩(jì)发布(bù)当(dāng)日，雅诗(shī)兰(lán)黛股价破(pò)纪录地暴跌超21％，直(zhí)接从245美元(yuán)/股左右跌(diē)破200美元/股。截至5月5日(rì)收盘，雅诗兰黛股价回升至(zhì)203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但和年初相比，该股(gǔ)票(piào)股价跌幅已近20％，市值蒸(zhēng)发逾百(bǎi)亿美元。

　　押注旅游零售，零售商却在清库(kù)存

　　作为跨(kuà)国美(měi)妆企业(yè)的重要渠道，雅(yǎ)诗兰黛在(zài)旅游零售已深耕超30年。如今被“控诉”的旅游(yóu)零售(shòu)渠道，曾(céng)以高速增长(zhǎng)的态势让公司引以为傲(ào)。

　　据媒体报道，雅诗兰黛通过该渠道每(měi)年触及超过30亿消费者。雅诗兰黛(dài)集团总裁Fabrizio Freda亦(yì)曾(céng)表(biǎo)示，旅游零(líng)售(shòu)推动雅诗兰黛在(zài)过去十年中实(shí)现(xiàn)巨(jù)大增长。

　　根据雅诗兰(lán)黛集团方面透露，基于过去几(jǐ)年(nián)海(hǎi)南旅游零售(shòu)快速增长，去年7月在(zài)海南(nán)发生新冠疫情时，集(jí)团与零售商均对疫后的(de)市(shì)场(chǎng)恢复信心十足，采购了(le)大量(liàng)产品。但此后因(yīn)恢复(fù)不及(jí)预期，导致该渠道库存高企，零售商(shāng)目前(qián)仍在(zài)一边清(qīng)理库(kù)存，一边减少采购量，最终导致业(yè)绩问题(tí)。

　　旅游零售渠道(dào)何以撼动整(zhěng)个集团业绩？从(cóng)全球旅(lǚ)游零售业务来看，2004财年，雅诗(shī)兰黛的(de)旅游(yóu)零售(shòu)业务(wù)销售额(é)约占全年销售额的(de)6％，到2021财年该业务销售额占比达到28％，超过集团销售额(é)的1/4。且(qiě)旅游零售渠道(dào)在雅诗兰黛集团(tuán)的护肤(fū)、彩(cǎi)妆、香水和护发等(děng)整个品类(lèi)渠道中市场(chǎng)份额(é)领先(xiān)。

　　随着海南离岛免(miǎn)税在疫情(qíng)期间(jiān)快速发展，中国(guó)旅(lǚ)游零售市(shì)场对于雅诗兰黛(dài)集团(tuán)更是举足轻重。2022财年报(bào)告指出，集团最(zuì)大的客户(hù)就是在中国旅游零售(shòu)渠道中销售产品。正因为如(rú)此，海南旅游零售渠(qú)道的(de)疲软就直(zhí)接导致了在第三财季，雅诗兰黛护肤品类净销售额从2022财(cái)年(nián)的23.95亿美元暴跌17％至(zhì)2023财年(nián)的19.22亿美元。海蓝之(zhī)谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销(xiāo)售额(é)均(jūn)有所下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上提及，过去半年里(lǐ)虽然海(hǎi)南旅游客(kè)流在增加(jiā)，但(dàn)是该(gāi)市场(chǎng)的(de)美妆消费转化却远不及预期。此外时(shí)代财经(jīng)注意到，雅诗兰黛旅游(yóu)零售渠道(dào)商品(pǐn)的(de)“地(dì)板价”一直以来(lái)被(bèi)不少(shǎo)消费者诟病。

　　过去两年里，韩国、日本免税渠道的(de)大量商品通过保税(shuì)仓形式流入中国市场，在库存饱和、直(zhí)播、离(lí)岛免(miǎn)税等多(duō)方(fāng)因素带(dài)动下，各渠道竞争激烈，许多明星产(chǎn)品在市(shì)场上价(jià)格(gé)“击穿地板”。雅诗兰黛(dài)集团旗下的品牌雅诗兰黛与倩碧就是其(qí)中典型。

　　巴(bā)克(kè)莱银(yín)行分析师(shī)Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅(lǚ)游零售业(yè)务(wù)内(nèi)部的控制(zhì)度和话语权提出(chū)质(zhì)疑。今(jīn)年初，雅诗兰黛等国(guó)际美妆纷纷提(tí)升(shēng)售价，同时伴随的还有旅游零售(shòu)渠(qú)道(dào)的折扣收缩，这(zhè)从一(yī)定程度上也阻碍了消(xiāo)费者“剁(duò)手”。

　　代工订单缩(suō)减，美妆(zhuāng)市场尚未复苏(sū)

　　雅诗兰黛集(jí)团的困(kùn)境也(yě)并非(fēi)个例。今(jīn)年以(yǐ)来，其(qí)他美妆集团也(yě)没有等(děng)到中国消费者如预期那般回归。

　　截至3月(yuè)31日，宝洁在(zài)中国最新财季(jì)有机(jī)销售(shòu)额同比增(zēng)长(zhǎng)2％，但旗下王牌(pái)化妆品牌SK-II因游(yóu)客未大规模回归(guī)而在(zài)旅(lǚ)游零售渠道的销售额有(yǒu)所(suǒ)下降。

　　“想到惨，没想(xiǎng)到(dào)这么(me)惨。”一位国(guó)际美(měi)妆(zhuāng)品(pǐn)牌内部人士对时代财经(jīng)形(xíng)容今(jīn)年以来的市(shì)场情(qíng)况(kuàng)。另据多位美妆行业人(rén)士透露，今年一季(jì)度品牌销售(shòu)平平，美妆消(xiāo)费复苏不(bù)及预期(qī)也成为共(gòng)识(shí)。“经济大环境(jìng)不好，化(huà)妆品成为可以缩减的支出(chū)。”有人如(rú)是解释。

　　欧莱(lái)雅集团也(yě)在最新(xīn)财季(jì)指(zhǐ)出，中国所在的北亚市场在集团增速垫底，仅1.9％。公(gōng)司管理层直言(yán)，线下的客流回来了，但(dàn)销售尚未复苏(sū)。而本土头(tóu)部美妆公司贝泰(tài)妮在今年一季度营(yíng)收(shōu)和净利润增速均显著放缓(huǎn)。

　　这亦导致了上游代工厂的订单缩减。一位国际美(měi)妆巨头(tóu)代工厂内部人士表示，“比去年好，但(dàn)生意没(méi)有预期的那么乐观。”而这(zhè)个差(chà)距主要反映在订单数量上。

　　值(zhí)得(dé)关注的是，在今年一季度，曾在疫情三年依托直播而猛(měng)增(zēng)的线上销售彻底“哑火”。

　　据华(huá)福(fú)证券(quàn)研报，今年1-3月(yuè)淘系销售口(kǒu)径显(xiǎn)示(shì)，欧莱(lái)雅集团旗下(xià)兰蔻，雅诗(shī)兰黛集团旗下雅诗兰黛、海蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资(zī)生堂(táng)旗(qí)下资生堂品牌，GMV与(yǔ)销售量均同比录得双位数下(xià)滑，其中雅诗(shī)兰黛GMV下滑超30％，销售量下滑26.2％。本土品牌(半夜被C醒是一种什么样的感受pái)方面(miàn)，华熙生物的润百颜(yán)，贝(bèi)泰妮的(de)薇(wēi)诺娜，上(shàng)海(hǎi)家化的玉泽、佰草集，水羊股(gǔ)份御(yù)泥坊等都没能(néng)逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片来(lái)源(yuán)：华福证券(quàn)

　　在某国际美妆集团(tuán)电(diàn)商部门工作的歪歪（化名）对时代财经透(tòu)露，业(yè)绩(jì)增长贡献(xiàn)多来源于几个头部品(pǐn)牌，“因为前几年直播美妆腾飞，品牌目标原本(běn)高得离谱，高得我(wǒ)都想摆(bǎi)烂了。我(wǒ)们品牌去年（销售）比前年(nián)涨(zhǎng)60％，但今年的全年(nián)目标比去(qù)年(nián)实际达(dá)成同比(bǐ)下降10％。集团(tuán)还(hái)有一些(xiē)品(pǐn)牌也在降标。”

　　她还(hái)指(zhǐ)出(chū)，因(yīn)为(wèi)销(xiāo)售(shòu)疲软，今年以来品牌的各项(xiàng)费(fèi)用均有缩减，“下调的费用(yòng)有推(tuī)广费(fèi)、活(huó)动费、赠品费，以及参与电(diàn)商平(píng)台(tái)满(mǎn)减活动(dòng)时(shí)减下来的差价。”

　　半夜被C醒是一种什么样的感受小品牌的(de)日子似乎更难。据(jù)一名纯净美妆品牌市场人员透露，“一(yī)季度(dù)销(xiāo)售(shòu)目标倒是完成了，但(dàn)是现在(zài)品牌方都发(fā)猛力，竞争激(jī)烈，消费者要求也变(biàn)高了。我们线上(shàng)的投放费用(yòng)几乎是(shì)从1到0，去(qù)年计划(huà)还做了明星投放、达人投放，今年本来(lái)有(yǒu)计(jì)划，但现在全部停止了。公司架构还在调整(zhěng)。”

　　美妆市(shì)场何时真(zhēn)正回暖(nuǎn)？目前鲜少有人能给出明确答(dá)案，“静观其变”成(chéng)了不少业内人士对当下市场的(de)判(pàn)断(duàn)。年(nián)初的(de)各公司的(de)涨价策(cè)略显然未能解决根本问题(tí)，与(yǔ)此同时有(yǒu)公司毅(yì)然选择加码供应链投资(zī)，以缩短市场反应周期；有公司选择收(shōu)购潜(qián)力品牌，创造增(zēng)长引擎；还(hái)有公司则重押(yā)线下专柜，深入(rù)低线城市抢占市场份额。

　　疫(yì)情政策调(diào)整(zhěng)后，消(xiāo)费(fèi)者们首先奔(bēn)向餐饮、旅(lǚ)游等典型的线(xiàn)下(xià)消(xiāo)费(fèi)场景，而(ér)美(měi)妆领(lǐng)域似(shì)乎无法享(xiǎng)受到这场消(xiāo)费(fèi)的复(fù)苏。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 半夜被C醒是一种什么样的感受