券商(shāng)今年一季度业绩“妥了(le)”，基于(yú)股市(shì)良好表(biǎo)现以(yǐ)及去年较低的基(jī)数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板(bǎn)块也在周(zhōu)五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商(shāng)或上市主体(tǐ)披露一季(jì)报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露(lù)，券商(shāng)整体一季度(dù)表现(xiàn)较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速较为显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利排名，新的十大分别是中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指(zhǐ)数(shù)收涨2.cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交(jiāo)易日收阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归(guī)母净利同比增速为(wèi)正，其(qí)中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增速超过(guò)10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主(zhǔ)体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的(de)有2家，分别(bié)是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)3倍的有3家(jiā)，分别是华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度(dù)归(guī)母净利扭亏为盈的(de)券商(shāng)多达9家(jiā)，分(fēn)别是天(tiān)风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净(jìng)利润同比增速为负(fù)值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利(lì)与营收均出现下滑，公(gōng)司一季(jì)报显示，报(bào)告(gào)期内公司(sī)实现营业总收入(rù)为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增(zēng)速不如中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部(bù)券商的(de)业(yè)绩表现同样(yàng)具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增速超过五(wǔ)成的头(tóu)部券商(shāng)包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广(guǎcos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式ng)发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及(jí)增速(sù)为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在(zài)一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪(jì)业务(wù)开展取得(dé)一定成(chéng)绩，但营(yíng)业利润仍(réng)未实现盈利，一(yī)定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速(sù)方面，51家券商中44家同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增(zēng)速领衔，其(qí)今年一季度同比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去年同期营收不足亿元(yuán)的低(dī)基数有关，其(qí)今年一季(jì)度营收(shōu)规模(mó)为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营收增速(sù)超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商，分别是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同(tóng)比下滑(huá)幅度较(jiào)大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上市(shì)主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商分(fēn)别是(shì)中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商(shāng)中，海通(tōng)证券(quàn)营收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的(de)增速(sù)杀入营收排名前十(shí)，其(qí)一(yī)季(jì)度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十(shí)，招(zhāo)商证券一季(jì)度(dù)营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增，这一观(guān)点(diǎn)被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时(shí)称，东方证券(quàn)自营投资(zī)收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显，期末金(jīn)融资产(chǎn)规模(mó)为902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)，全(quán)年盈利(lì)增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经营投资致(zhì)使(shǐ)利(lì)息支(zhī)出有所(suǒ)增长，市场cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越(yuè)的创新(xīn)业务能力，看好公司在政策(cè)放松预期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金(jīn)证券(quàn)的研报中称，自(zì)营投资成为(wèi)影响(xiǎng)国金证券业(yè)绩核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再(zài)融资后，公司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营(yíng)投资成为影响(xiǎng)券商业(yè)绩的核心，预期将在一(yī)季度迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业(yè)务方面，下半年(nián)重点(diǎn)关注(zhù)差异化监管的措(cuò)施落地，或将打开头(tóu)部(bù)券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业(yè)绩大幅修复的一年(nián)，尤(yóu)其是受到(dào)自营业务(wù)冲击大的(de)公司预(yù)期将在年内实现较大幅度的(de)改善。

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