大家好(hǎo)，转眼假(jiǎ)期就结束了，泰勒小区都没(méi)出一直(zhí)在加班，这个长假，怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接国内旅游消费爆(bào)了，而(ér)海外有(yǒu)爆了，不(bù)过是爆雷。按照惯例，我们梳(shū)理(lǐ)一下重大(dà)消息，以及券商老师(shī)们的最新看法。

　　五一(yī)大事件

　　1、中央(yāng)政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议定调！

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形(xíng)势和经济(jì)工作。中共中央总书记习(xí)近平主持会议。会议认(rèn)为，今年以来(lái)，在(zài)以习(xí)近(jìn)平同志为核心的党(dǎng)中央(yāng)坚强(qiáng)领导下，各地区各部门更好统筹国(guó)内国际(jì)两个大(dà)局(jú)，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济社会(huì)发展，更好统筹发展(zhǎn)和安全，我国疫情防控取得重大决定性胜(shèng)利，经济社会全面恢复常(cháng)态化(huà)运行，宏(hóng)观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力得(dé)到缓解(jiě)，经(jīng)济(jì)增长好(hǎo)于预期，市(shì)场需求逐步恢(huī)复，经济发展(zhǎn)呈现(xiàn)回升(shēng)向好态势，经济运行实(shí)现良好开局(jú)。

　　会议指(zhǐ)出，当(dāng)前我国经济运行(xíng)好转主要是恢(huī)复性的(de)，内生动力还不强，需(xū)求仍然(rán)不足，经济转型升级面临新(xīn)的(de)阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要克(kè)服不少困难(nán)挑战(zhàn)。

　　此(cǐ)外(wài)，会议重(zhòng)申(shēn)对刚性和改善性(xìng)住房需求的(de)支持，强调做(zuò)好保交(jiāo)楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促(cù)进(jìn)房地产(chǎn)市场(chǎng)平稳健康发展(zhǎn)。同时，会议还(hái)提出，在(zài)超大特大城市积极稳步推(tuī)进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设等。

　　2、国家统计局：4月份制(zhì)造业PMI为(wèi)49.2％

　　国家(jiā)统计局消息，4月(yuè)份，制造(zào)业(yè)采购经理(lǐ)指数（PMI）为(wèi)49.2％，比上月(yuè)下降(jiàng)2.7个百分点，低于临界点，制造业景(jǐng)气水平回(huí)落。

　　3、美国第(dì)一共和(hé)银行被正(zhèng)式(shì)接(jiē)管

　　在勉(miǎn)强支撑了两个月后，风雨飘摇的(de)美国第一共和银(yín)行(xíng)终究还是(shì)没能逃脱倒闭并被接管收购(gòu)的命运。美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)已(yǐ)接管了第一共(gòng)和银行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第二大的破产银(yín)行。

　　4、今(jīn)年五一假(jiǎ)期国(guó)内旅(lǚ)游出游(yóu)2.74亿人(rén)次，同比(bǐ)增(zēng)长70.83％

　　经文(wén)化(huà)和(hé)旅游部数(shù)据中心测算，全国国内旅游出游合(hé)计2.74亿(yì)人(rén)次，同比增长70.83％，按(àn)可比(bǐ)口(kǒu)径恢复至(zhì)2019年同期的(de)119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)128.90％，按可比口径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭(xí)击？

　　据俄新社报道(dào)，当地时(shí)间5月3日凌晨，乌克兰试(shì)图用无人机袭击克里(lǐ)姆林宫(gōng)。怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接>

　　据报道(dào)，当晚两(liǎng)架无人机瞄准了克里姆(mǔ)林宫(gōng)，俄军(jūn)方和(hé)特种部(bù)队及时采取行动，并使用电子对(duì)抗系(xì)统(tǒng)，使这两架(jià)无人机出现异(yì)常(cháng)，未能达到袭击目的。

　　俄新(xīn)社称，俄罗斯总统普京没(méi)有因袭(xí)击(jī)受伤(shāng)，其工作日程将照常(cháng)进行。 掉落的无(wú)人机碎片也没有造成人员(yuán)伤亡(wáng)。

　　俄总(zǒng)统新闻秘书佩斯科夫称(chēng)，乌克(kè)兰无人机试图发动袭击时普京(jīng)不在克(kè)里(lǐ)姆林宫(gōng)中。 他表示，普京3日在位于莫斯科州的(de)新奥加廖沃官(guān)邸工作。

　　俄罗斯总统新闻处表示，俄方保(bǎo)留在合适的时间和(hé)地点采取回(huí)应措施的权利。

　　另据俄新社5月3日报道，俄罗斯(sī)首都(dōu)莫(mò)斯科(kē)自当(dāng)日起禁(jìn)止(zhǐ)放飞无人机，经政(zhèng)府批准的除外(wài)。 莫斯(sī)科市长(zhǎng)索(suǒ)比亚宁表示，这一决定是为(wèi)了防止未经(jīng)授权使(shǐ)用(yòng)无人机，避免妨碍执法机构的工作。

　　据(jù)法新(xīn)社(shè)当地时间3日报(bào)道，乌克兰方面表示“没有参与”对克(kè)里姆林宫(gōng)的(de)无人(rén)机袭击。

　　另据俄(é)罗(luó)斯《生(shēng)意人报》网(wǎng)站消息，针(zhēn)对无人(rén)机试图袭击俄罗斯克(kè)里姆(mǔ)林宫(gōng)一事(shì)，乌总统(tǒng)新闻秘书谢尔盖？尼基福罗表示，乌方没有关(guān)于袭(xí)击的信息。

　　据俄新社(shè)3日报道(dào)，俄罗斯国家杜马议员米哈伊尔·谢列梅特接受该媒体(tǐ)采访时，呼吁俄(é)军对乌克兰总统泽连斯基位于基(jī)辅的官邸进行导弹打击，作为对乌方(fāng)企图使用(yòng)无人机袭击(jī)克(kè)宫的回应(yīng)。

　　十大(dà)券商最新研判

　　1、中(zhōng)信证券：从(cóng)失衡到平(píng)稳，布局业绩驱(qū)动的五月行情

　　4月(yuè)A股经(jīng)历(lì)了AI主题行情(qíng)诱发(fā)的过度博弈和(hé)心(xīn)态失衡，市(shì)场大(dà)幅动(dòng)荡。进入5月(yuè)，国内的经济、政策和外部环境相比4月继续(xù)不断改善，投资者(zhě)对经济(jì)的预期将在微(wēi)观体验、宏观数据、A股业绩三(sān)个层面实现统一，投资者心态也将(jiāng)逐(zhú)步从短暂失衡趋向平稳(wěn)，市场依(yī)然(rán)处于全(quán)年第二个关键(jiàn)做多窗(chuāng)口，财(cái)报季结束后，市场将(jiāng)步入业绩(jì)驱动的行(xíng)情阶段，配置(zhì)思路上建议(yì)坚持(chí)高切低，关注上半年景(jǐng)气(qì)持续改善的(de)品种。

　　首先，政治局会议提振市场信心，扩内(nèi)需仍是(shì)着(zhe)力重点，政(zhèng)策预期回归理性，经济内(nèi)生动能(néng)稳步修(xiū)复，并将得到(dào)同比和高(gāo)频数(shù)据验证；外部流动(dòng)性拐点(diǎn)明确，美国银行业风(fēng)险不断发酵，但预计对A股实(shí)质(zhì)影响(xiǎng)十分(fēn)有(yǒu)限。其(qí)次(cì)，财报季(jì)数据显示，A股业绩跨年(nián)筑底特征(zhēng)明(míng)显，全年逐季(jì)改善的趋势显(xiǎn)现，其(qí)中行业的结构性亮点日益(yì)清晰，经济(jì)预期(qī)5月将在微观体验(yàn)、宏观数据、A股业绩三个层面统(tǒng)一，夯实市场上(shàng)行(xíng)基础。最(zuì)后，预计5月A股仍处于今年第二个关键做多窗口中，并将(jiāng)步(bù)入业绩驱动(dòng)的(de)行情阶段，投资者心(xīn)态(tài)由(yóu)短暂失(shī)衡趋向平稳(wěn)。

　　配(pèi)置(zhì)上，建议紧(jǐn)扣业绩主线，重(zhòng)点(diǎn)布局医(yī)药、数(shù)字(zì)经济(jì)和“一带一路”板块中有业绩亮点的品种(zhǒng)，以及其他板块中一(yī)季(jì)度(dù)业绩明显(xiǎn)改善(shàn)，且在(zài)二季度(dù)有望(wàng)持续的细(xì)分(fēn)行(xíng)业。

　　2、中金策略：节后(hòu)A股有望(wàng)相(xiāng)比全球(qiú)市场(chǎng)显现相(xiāng)对韧(rèn)性

　　中金策略团队(duì)5月3日表示，节后(hòu)A股有望相比全球市(shì)场(chǎng)显现相对韧性。主要基于：1）经(jīng)济(jì)复苏势头尚不(bù)稳固(gù)，政策(cè)有(yǒu)望延续(xù)稳中求(qiú)进(jìn)基(jī)调。2）上市公(gōng)司业(yè)绩低迷(mí)期已过。3）海外风险需要密切关注，如(rú)若应对得(dé)当，对A股影响可能有限。上述因素结(jié)合当前(qián)A股市场整体估值水平(píng)不高仍(réng)处于历史中低位，A股节后(hòu)两个交易日虽受节假期间的事件(jiàn)性因素影响可能有(yǒu)所波动，但对后市整体表现不用过于(yú)谨慎，当前位置市场机(jī)会仍大于风险。

　　3、中信建投(tóu)策略：耐(nài)心等待，低位把握

　　一(yī)季度全A营收增(zēng)速等指标仍在探底，五一出行恢复亮眼，但制造业PMI已露出疲态，海外(wài)处于多事之秋，高利(lì)率环境下美国银行(xíng)风险事件频发，衰退风险(xiǎn)上升(shēng)。市场处(chù)于再平衡期，低(dī)位把握再布局机会(huì)；短期结构上关(guān)注在低位资(zī)产中寻找景气稳定或(huò)好于预期方(fāng)向，中期线索在于科技周期与复苏链(liàn)中的弹性方向。行业重点关(guān)注(zhù)：医药、传媒(méi)、通(tōng)信、餐饮(yǐn)链（预制菜、啤酒）、军工、新能源等。主题(tí)重(zhòng)点关(guān)注：一带一(yī)路、数据要素等。

　　4、海通策(cè)略：均衡以(yǐ)待(dài)

　　①22/10以来(lái)是牛(niú)市(shì)初(chū)期，对比历史，这(zhè)次牛市(shì)第一波上涨的(de)结构分化(huà)更显著。②牛市初期类似春天，市(shì)场有所反复很(hěn)正常，短(duǎn)期政(zhèng)策和(hé)业绩因素影响下(xià)，行业(yè)或更(gèng)均衡。③数字经济是(shì)全(quán)年主线(xiàn)，后(hòu)续或依(yī)据基本面去伪(wěi)存真，阶段性关注复苏的(de)部(bù)分消费。

　　5、波动率(lǜ)已经(jīng)回归 | 民(mín)生(shēng)策略(lüè)

　　往后看，核心资产、海外映射(shè)的科(kē)技和大宗商(shāng)品(pǐn)都(dōu)将被海(hǎi)外逐级(jí)放大的宏观波动所影响。我(wǒ)们的资源+重(zhòng)资产(chǎn)组合短期驱动(dòng)逻辑建议(yì)以“红利(lì)+中特估(gū)”为主导，以等待通胀(zhàng)逻辑的回归。重(zhòng)资产国(guó)企（炼厂、建(jiàn)筑、钢铁）资源类企业(yè)（煤炭、油、金(jīn)、铜），交通(tōng)运输（油运、干散运、港口、公(gōng)路(lù)）；近(jìn)期场景消费正在展现(xiàn)出(chū)成为未(wèi)来(lái)经(jīng)济增长(zhǎng)新动能(néng)的潜力，推荐中(zhōng)低端消费、县域消费；以(yǐ)“宁组合(hé)”为代表的(de)赛道板块有望企(qǐ)稳(wěn)。

　　6、兴证策略：五(wǔ)一前(qián)后市场表现如何？行(xíng)业(yè)胜率如何？

　　参考(kǎo)过(guò)去13年(nián)（2010-2022），五一节(jié)后(hòu)市场(chǎng)上涨概率较节前明显提升。以(yǐ)全(quán)A指(zhǐ)数为代表，节前1周(zhōu)、1个(gè)月指数大(dà)多震(zhèn)荡调整，上涨概(gài)率仅(jǐn)为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月(yuè)上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行业(yè)看(kàn)，五一(yī)节后1周国防(fáng)军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月食品(pǐn)饮料（76.9％）、医药生(shēng)物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率(lǜ)较高，食(shí)品饮料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医药生物（2.9％）平(píng)均涨幅居前。

　　7、华西策(cè)略：“五一”假(jiǎ)期间全(quán)球(qiú)大类资产波动以及背后释放的信(xìn)号

　　国(guó)内(nèi)复苏延续，支撑(chēng)A股(gǔ)指数震荡(dàng)上移。从“五一”前(qián)后大类(lèi)资(zī)产表现(xiàn)来看，全球主要权益(yì)市场及原油等大宗商(shāng)品(pǐn)走弱，美债收益率下行，黄金(jīn)价格走(zǒu)强，表明(míng)海外市场“衰退(tuì)交易”有所升温。美欧一季度(dù)经(jīng)济增速不及市场预期，美(měi)国(guó)银行业危机和两(liǎng)党(dǎng)债(zhài)务上限博弈(yì)使得海外(wài)风(fēng)险偏(piān)好有所回落，同时也促使美(měi)联储更快转向鸽派。

　　回顾假(jiǎ)期消费数据，国内服务消费大幅(fú)回升，但地产销(xiāo)售(shòu)复苏(sū)偏(piān)缓(huǎn)，4月制造业PMI回落也表(biǎo)明国内经济仍处于(yú)复苏早期。4月(yuè)政治局(jú)会议强调“当前经济运行好(hǎo)转主要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动力还(hái)不强，需(xū)求仍然(rán)不足”，因(yīn)此总量政策收紧风险不大(dà)，企业盈利上行将支撑(chēng)A股指(zhǐ)数震荡(dàng)上移。结(jié)构(gòu)上，政治局会议首提“重视通(tōng)用人工智能发展”，全球产业催化和国内政策驱动的数字经(jīng)济行情或反复(fù)活跃。

　　8、战术调整(zhěng)何(hé)时结束？| 信达策略

　　3月-4月(yuè)万得(dé)全A指数整体是震荡(dàng)下行的(de)，是去年底(dǐ)熊市结束(shù)后，指(zhǐ)数的第一次长(zhǎng)时间回撤，可以类比历史上牛市第(dì)一年中的战术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年(nián)4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年中的(de)第一次战术性回撤，时间约2个月(yuè)，起始和结束(shù)的拐点，均与高(gāo)频经济指(zhǐ)标和预期的(de)边际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤(chè)整体时间(jiān)是3个半月，由于经济比2016年弱很(hěn)多，所以主(zhǔ)跌(diē)阶段完成后还出现(xiàn)了2个月的底部震荡(dàng)，整体回(huí)撤(chè)持(chí)续(xù)的时间比2016年更(gèng)久(jiǔ)。

　　今(jīn)年(nián)3月以(yǐ)来，股市、债市和商(shāng)品市场(chǎng)的表现，均表明资本市场对(duì)经济的判新(xīn)偏(piān)向认为Q1的(de)经济(jì)回升可能(néng)不(bù)会持续太久，或者至少Q2可能不会持续。从最新的PMI数据(jù)来看，4月份确实出现(xiàn)了较为明显的(de)下降。这一下降(jiàng)背后我(wǒ)们认为(wèi)可(kě)能主(zhǔ)要有两个短期原因:（1）每年4月PMI数据(jù)均(jūn)会季节(jié)性回落；（2）根据历史经验，疫(yì)情后(hòu)第一(yī)个季度(dù)经济数据(jù)最容易恢(huī)复，4月(yuè)开(kāi)始经济进入疫后第二个(gè)季(jì)度。PMI数据、商(shāng)品(pǐn)价(jià)格、海外(wài)经(jīng)济担心(xīn)等因素，可能会让4-5月的经济数(shù)据很难(nán)超预期。由此导致这(zhè)一(yī)次市场的战(zhàn)术调(diào)整虽(suī)然可能已经(jīng)完成(chéng)大部分，但由于缺(quē)乏数据改善，可能(néng)还需要震(zhèn)荡磨(mó)底(dǐ)。

　　9、财通策略：第(dì)五次“赛道(dào)大切(qiè)换”

　　我们或已正站在新一轮牛市起点之上，短期(qī)的迷雾掩盖不了长(zhǎng)期的坦途，把握(wò)“上(shàng)证50高股(gǔ)息(xī)央国企+科创50赛道大切换(huàn)”。5月(yuè)的(de)迷(mí)雾(wù)在增加：回落的PMI和长端利(lì)率、反(fǎn)复的美联储、激烈的中美(měi)摩擦、偏弱的一季报业绩(jì)；但中期的坦途(tú)较为明确：经(jīng)济温和(hé)复苏、美联储年内结束加(jiā)息(xī)、A股市场(chǎng)估值极低、产(chǎn)业(yè)趋势明(míng)确、机构(gòu)赛(sài)道大切换向(xiàng)TMT。看长做短，如何应对(duì)短(duǎn)期迷(mí)雾？5月建议重(zhòng)点(diǎn)关注上证(zhèng)50高股息央国企，央国企指数和ETF后续将(jiāng)发行、迎来增量资(zī)金行情(qíng)，高(gāo)股息组合在经济偏弱、利率下行环境(jìng)下获取(qǔ)超(chāo)额收益（13只被指数集中(zhōng)覆盖的(de)高(gāo)股息央(yāng)国企见正文(wén)）。此外Q1基金持仓呈现机构赛道的第五次(cì)大(dà)切换(huàn)（切向TMT方(fāng)向(xiàng)），如果TMT方向在5月有明显(xiǎn)调整，是进一步加(jiā)配的良机，其中以科创(chuàng)50方向最为关键。若美联(lián)储(chǔ)能够在5月(yuè)完成最后(hòu)一次加息，中美(měi)摩擦有所(suǒ)缓和，将极大地利(lì)于新兴(xīng)市场(chǎng)（A股和港股）、尤其成长(zhǎng)股表现。

　　10、招商策略(lüè)：盛(shèng)夏攻势，科创(chuàng)再(zài)起

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接