自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间，场内资金在(zài)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位(wèi)居全市场股票(piào)ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外(wài)，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸(xī)引场内资金的(de)目光(guāng)。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数的(de)ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过202亿俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗(yì)元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月(yuè)全市场行业ETF资(zī)金(jīn)净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导体(tǐ)板块，体现(xiàn)出市场对上述板块投资价值的认(rèn)可。经过(guò)前(qián)期调整，这两大板块(kuài)性价比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近一个(gè)月(yuè)“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金(jīn)配置的工具性(xìng)产品，ETF市场一(yī)直有着逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关(guān)联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此之外(wài)，易(yì)方达(dá)科创50ETF资金净流入(rù)也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流入(rù)也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内资(zī)金持续流入(rù)科创(chuàng)板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年(nián)初仅500亿(yì)元出头(tóu)涨至目前的606.24亿(yì)元(yuán)，规(guī)模位居股票ETF第(dì)二名，仅次(cì)于(yú)华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看(kàn)来，电子、计算机等(děng)科创(chuàng)板的核心权重行(xíng)业持续获得资金青睐(lài)，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市(shì)场(chǎng)关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩边际改(gǎi)善(shàn)的预期(qī)吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板的核(hé)心板块业绩变化来看，电子(zi)、计算机(jī)和通信板(bǎn)块的2023年(nián)盈利和收入预期增速保持在较高水(shuǐ)平，相比(bǐ)过去明(míng)显改(gǎi)善，与此同时(shí)新(xīn)能源板(bǎn)块的增速(sù)依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进(jìn)一步分析(xī)指出，整体来(lái)看，科创50作为成长性(xìng)宽基(jī)，今年一(yī)季度(dù)的(de)利润增(zēng)速相对较高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致预(yù)期净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽基指数(shù)仍有优势，配置性价比较高，反映出(chū)较好(hǎo)的基(jī)本(běn)面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较(jiào)低水平，同时盈利估值(zhí)匹配度依然较优。截(jié)至2023年(nián)4月27日，科创(chuàng)50指(zhǐ)数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板(bǎn)的(de)表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行(xíng)业和公司的长期成(chéng)长。”华(huá)南一位(wèi俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗)基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近一(yī)段(duàn)时间，半导(dǎo)体行业风声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日本(běn)经济(jì)产(chǎn)业省公布外汇(huì)法法令(lìng)修(xiū)正(zhèng)案，将(jiāng)先进芯片(piàn)制造设备(bèi)等23个品类追加列入出口管理(lǐ)的(de)管制对(duì)象，上述修(xiū)正案(àn)在经过2个月(yuè)的公(gōng)告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于国产(chǎn)替代加速的(de)预(yù)期(qī)，半导体板块成(chéng)为5月(yuè)24日A股市场少数逆势(shì)飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着(zhe)前段时间(jiān)半导体(tǐ)板块回(huí)调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体或是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入(rù)也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净流(liú)入前三名。

　　展望未来半(bàn)导(dǎo)体行业走势，国泰基(jī)金认(rèn)为，存储芯片(piàn)自2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度(dù)价格持续下探之(zhī)后(hòu)，当前(qián)阶(jiē)段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行业(yè)周期(qī)相较(jiào)于(yú)其他(tā)半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业链环节，具备较(jiào)强的大(dà)宗商(shāng)品属性，国际龙(lóng)头会在(zài)下(xià)游(yóu)新(xīn)兴需求诞生(shēng)时，提升自(zì)身(shēn)产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时，行业(yè)进入(rù)供过(guò)于(yú)求周期，各(gè)厂商则会通过降价进行库(kù)存(cún)去化。供给与需(xū)求的错配使得存储(chǔ)行业具有较强的(de)周(zhōu)期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前处(chù)于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人(rén)工智能(néng)新兴需求爆发，对于(yú)算力以及存储(chǔ)的爆发(fā)性需求由产业链下(xià)游传导到上(shàng)游，促进(jìn)上游芯片厂商(shāng)提升(shēng)自身产量。叠加近(jìn)两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下(xià)半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒(xǐng)，投资(zī)者需要警惕国际(jì)局势以及(jí)通胀带来(lái)的负面影响。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投(tóu)资(zī)机(jī)会需要(yào)看到(dào)真(zhēn)正的业绩(jì)触(chù)底(dǐ)、拐点(diǎn)出现，以及(jí)一些(xiē)真正的创新落地。预计半导体和消费电子大概率在(zài)二季度及二季度(dù)以(yǐ)后触底，当行业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放出来，下半(bàn)年硬(yìng)科技(jì)的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判(pàn)断，半(bàn)导体(tǐ)产业链正处于供给侧收缩匹配需求(qiú)端(duān)，进一步压(yā)缩产业链库(kù)存的(de)时期，价格下行压(yā)力(lì)逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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