昨天深夜，恒大(dà)突然(rán)发(fā)布(bù)公告，许家印(yìn)被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市(shì)中级人(rén)民法院就深圳(zhèn)国际仲(zhòng)裁院的仲裁(cái)裁决所发出的(de)执行通知书。本公司、本公司附(fù)属(shǔ)公(gōng)司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以(yǐ)及本公(gōng)司控股股东及执行董事许家印是该执(zhí)行通知的(de)被执行(xíng)人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于(yú)2016年(nián)12月(yuè)及2020年(nián)11月期(qī)间与相关被申请人签订有关恒(héng)大地产集团有限(xiàn)公(gōng)司(sī)的增资(zī)及(jí)相关(guān)协议(yì)，向恒大地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大(dà)地产(chǎn)终止对(duì)深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份(fèn)有限公司(sī)的(de)重(zhòng)组计划(huà)，仲(zhòng)裁申请人要求(qiú)本公司、恒大地(dì)产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增(zēng)资(zī)协议项(xiàng)下的回购承诺及支付尚欠分红、违约(yuē大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好)金及收益。

　　根据该执(zhí)行通知，被(bèi)执(zhí)行的(de)事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支付(fù)恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额(é)补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申(shēn)请人持(chí)有的恒大地(dì)产(chǎn)股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成回购的补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万(wàn)元的律(lǜ)师费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多(duō)名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求(qiú)解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问(wèn)题的必由(yóu)之路。此次(cì)仲裁(cái)和(hé)执行通知意(yì)味着恒大(dà)集团与曾(céng)经的(de)战略投(tóu)资者之间就回购义务(wù)的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家印个人很(hěn)可能(néng)从而“登上(shàng)”失信被执行人(rén)名(míng)单，被限制(zhì)高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示(shì)支持进一步加(jiā)息，美(měi)国长期(qī)通胀预(yù)期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联(lián)储官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位，可能需要(yào)进一步加息。她(tā)还表示，本月迄今的关键数据并未让(ràng)她相信物价(jià)压力正在消退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且就业市(shì)场依(yī)然吃紧，进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)货币政策以获得足够的限制性货币政策立场(chǎng)，从而逐(zhú)步降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀可能(néng)是适(shì)当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期(qī)美国(guó)银行倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的政策利率需要在一段时间内保持足够的限制(zhì)性，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并(bìng)创造(zào)条(tiáo)件，支(zhī)持持续(xù)强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国(guó)消费(fèi)者的长期通(tōng)胀预期在初意外加(jiā)速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出(chū)现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映出人们对(duì)美(měi)国经济前景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者(zhě)信(xìn)心指数初值57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略有回落，但(dàn)远(yuǎn)高于3月时(shí)3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关(guān)注(zhù)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)，因(yīn)为该预期(qī)可能会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认(rèn)为是长(zhǎng)期通(tōng)胀预期松(sōng)动的表现(xiàn)，在(zài)美(měi)联储当时决(jué)定激进加(jiā)息75个(gè)基(jī)点(diǎn)中起到了(le)重要作用。美(měi)联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在(zài)当月的(de)新闻发布(bù)会上表(biǎo)示，通胀预期的(de)回升“相当引人注目”，并强调了美联储(chǔ)保持长期通胀预期(qī)稳(wěn)定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属价格(gé)回落

　　本周三(sān)开(kāi)始，国际黄金、白(bái)银期(qī)货价格持(chí)续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货(huò)价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨(chén)收盘(pán)，纽约期(qī)银连跌(diē)三(sān)日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月(yuè)14日以来最大单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国(guó)内黄金、白银(yín)期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部高级分(fēn)析师(shī)丁沛舟表示，本周公布(bù)的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期(qī)及前(qián)值，叠(dié)加美国当周首(shǒu)次申请失业金人数超预期抬(tái)升，表现不佳的数(shù)据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得(dé)市场避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)升温，但一方面(miàn)悲(bēi)观(guān)的全球经济预期对大宗商品(pǐn)整体(tǐ)形成压(yā)力，另(lìng)一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内高位，其中(zhōng)金价(jià)更是在历史(shǐ)高位(wèi)运行，这使得贵(guì)金(jīn)属避险配置(zhì)性(xìng)价比降低，已(yǐ)不及同为(wèi)避险资产的美(měi)元，避险资金对美(měi)元配(pèi)置增(zēng)加，贵金属(shǔ)关注度下(xià)降。此外，贵金属的前(qián)期利好因素已被盘(pán)面(miàn)充分消化，上行驱动不足(zú)，使得获利了结压(yā)力也明显增加(jiā)。“多重利空(kōng)因素交织，贵金(jīn)属价(jià)格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依(yī)然顽固(gù)，美联储官员接连发表鹰派言论(lùn)，表(biǎo)示货币政策(cè)发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有(yǒu)降(jiàng)息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了市场(chǎng)对美联储可能很快开始降息(xī)的预(yù)期，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，丁沛(pèi)舟表示(shì)，中(zhōng)长期看，贵金属价(jià)格仍将维持(chí)偏强格局。当前国际货(huò)币体(tǐ)系表现出去美元化的(de)运行趋势，美(měi)元在各国国际储备中的权(quán)重下(xià)降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有非常积极的推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观(guān)经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形成一(yī)定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前(qián)美(měi)联(lián)储与市场就年内美元货币政(zhèng)策预(yù)期有较大分歧，但持续相对高利(lì)率的环境下，美国的经济及金融领域的(de)压力必然逐步(bù)增加，这(zhè)从今(jīn)年美国银行业(yè)风险事件上(shàng)可见(jiàn)一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金(jīn)属价格产生(shēng)一定(dìng)影响(xiǎng)，需持续(xù)关(guān)注美联储(chǔ)货(huò)币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美(měi)联储货币政策和(hé)避险情绪的影响，当前由大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好于美(měi)国核心通胀依然(rán)较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续下跌后存在反弹的要(yào)求，短(duǎn)期将对(duì)贵金属带来(lái)压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时期的各(gè)环节重要时间节点，在(zài)当(dāng)前距离可(kě)能最(zuì)早(zǎo)将(jiāng)于6月初(chū)到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里(lǐ)，两党谈判仍处于(yú)僵持阶(jiē)段，一旦谈判至(zhì)5月(yuè)最后一(yī)周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年无法(fǎ)在截(jié)止日前形成正式法案进而(ér)导致评级下(xià)调情形出(chū)现，将会对市(shì)场形成(chéng)较大冲击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现(xiàn)强(qiáng)于其(qí)他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄(huáng)金(jīn)工业属性更强，因此其(qí)对(duì)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预期(qī)更(gèng)为敏感，价格弹(dàn)性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究(jiū)员(yuán)师(shī)橙表(biǎo)示，此前国内经(jīng)济数据(jù)并不十分乐观，近日公布的(de)与通胀相关的(de)数(shù)据(jù)同样不理想，这激(jī)发了市(shì)场再度对(duì)经济展望担忧的交易(yì)动机(jī)，而在(zài)此过程中，白(bái)银以及(jí)铜等此前相对高位的品种(zhǒng)受(shòu)到“狙击”。“白(bái)银工(gōng)业属(shǔ)性相较(jiào)于黄金更(gèng)强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，白银价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观，引(yǐn)发工业(yè)品回落，白银在此过程中(zhōng)也并(bìng)未能幸免，但是就大(dà)方向(xiàng)而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金(jīn)走势。而美(měi)联储目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会(huì)逐渐暂停加息动作(zuò)，货币政策趋宽(kuān)乃至降息(xī)的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存(cún)在较大担忧，在(zài)这样的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄金的格(gé)局，但整体而言(yán)，呈现出持续大(dà)幅走弱的概(gài)率并不大(dà)。后市需要关注(zhù)美联储货币政策(cè)拐(guǎi)点(diǎn)何时出(chū)现、海外银行(xíng)业风险事件(jiàn)是否会持续发酵。同(tóng)时，国(guó)内工业品在价格(gé)大幅(fú)走低(dī)后，是否会激发下游(yóu)补库(kù)意愿，倘若(ruò)下游买(mǎi)兴因价跌而被提振，那么对于白银(yín)而(ér)言也是相(xiāng)对(duì)有利(lì)的因(yīn)素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩(kuò)大，且显性库存(cún)处于低位，基本面(miàn)偏(piān)紧格局使得白(bái)银在(zài)上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元指数以外(wài)，还(hái)需关注国内经济数据(jù)的好(hǎo)坏，包括下周即将公布的(de)4月固定资产投(tóu)资、工业增(zēng)加值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减(jiǎn)）

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