公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企业(yè)三年(nián)持(chí)有、易(yì)方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消费等(děng)行业(yè)的(de)配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益(yì)，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值(z吴亦凡现在在哪里关着hí)投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证明自己的(de)成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要(yào)一个(gè)过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间(jiān)修复资(zī)产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季度末(mò)保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前(qián)十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复(fù)苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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