财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继(jì)续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资(zī)机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服)表示，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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