踩(cǎi)上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致(zhì)于周鸿祎(yī)和(hé)胡欢离(lí)婚也被(bèi)市场质疑成为(wèi)减持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和市(shì)值(zhí)相比，公司(sī)的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年(自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗nián)报(bào)和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财报一(yī)出，股吧等平台(tái)投资(zī)者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其(qí)周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截(jié)至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而截至去(qù)年(nián)底为20万不到，也(yě)就(jiù)是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报(bào)同时曝(pù)光(guāng)了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)2022年的财务(wù)数据，后者录(lù)得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年(nián)年(nián)报显示，截至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年(nián)共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四(sì)大(dà)业务(wù)板块(kuài)有(yǒu)三(sān)个出现不同程度下(xià)滑，其中贡(gòng)献营(yíng)收半(bàn)壁江山的互联网广告及服(fú)务收入(rù)为47.1亿元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务收入为18.88亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全(quán)及其(qí)他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年(nián)到(dào)2022年(nián)六个年度，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入(rù)从徘徊(huái)到(dào)下(xià)滑(huá)。净(jìng)利(lì)润的表现则更(gèng)差，除(chú)了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿(yì)元外(wài)，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润(rùn)直接下(xià)滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗>

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零(líng)延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营业收(shōu)入下降及对联营企业(yè)投资(zī)损失(shī)所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大(dà)幅(fú)减持

　　股(gǔ)价(jià)一度(dù)下跌9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿的(de)三六零进入(rù)2023年突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训(xùn)练(liàn)AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及创(chuàng)始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在不同场(chǎng)合、通过(guò)不(bù)同渠道表达对(duì)大(dà)模型(xíng)的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初(chū)算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多(duō)亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值(zhí)。尽管近期(qī)股价(jià)有所回调(diào)，公(gōng)司(sī)股价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三六(liù)零年报和一季报(bào)出炉后(hòu)，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者注意到，随着今(jīn)年以来(lái)股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至(zhì)到去年(nián)底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续(xù)六个季(jì)度保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度(dù)末(mò)股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投(tóu)资机构为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅减持。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京中(zhōng)关(guān)村资本基金管理(lǐ)有限(xiàn)公司-北京中发(fā)助(zhù)力壹号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川）股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述(shù)三大(dà)股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套(tào)现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六(liù)零的(de)2022年财报，也首次(cì)把(bǎ)其投资企业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽(qì)车去(qù)年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公(gōng)告披露的(de)数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的(de)增(zēng)资权。具体来看，三六零(líng)全资子公司三六零私募基金拟将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资(zī)权转让给两家(jiā)有限(xiàn)合伙企业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)估值为(wèi)282亿(yì)元。放弃上(shàng)述(shù)增(zēng)资权后(hòu)，三(sān)六(liù)零持有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日，三(sān)六零又(yòu)发(fā)布对外(wài)投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各(gè)股(gǔ)东(dōng)方签署有(yǒu)关协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽(qì)车股份制改造(zào)。2023年(nián)1月，三六(liù)零发(fā)布《关(guān)于对外(wài)投资进展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示，为了配合哪(nǎ)吒汽(qì)车股改，三六零(líng)的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持(chí)有股权的账面值出现(xiàn)较大投(tóu)资损(sǔn)失。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金额(é)14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽(qì)车(chē)带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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