全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的(de)13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写较(jiào)一季度(dù)末有(yǒu)所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥(qiáo)水在今年(nián)一季(jì)度(dù)的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底以来出现较(jiào)引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中日(rì)益重要，这(zhè)使得(dé)它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金(jīn)将继(jì)续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的(de)生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美(měi)国(guó)和其他西(xī)方经(jīng)济(jì)体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经(jīng)济(jì)和市(shì)场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)有足(zú)够的空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未(wèi)来实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区(qū)的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发(fā)文(wén)称(chēng)，“上周美联(lián)储加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将(jiāng)会(huì)暂停，但(dàn)政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持(chí)观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激(jī)政(zhèng)策(cè)，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应(yīng)对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基(jī)点，并迅(xùn)速(sù)减持(chí)债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出(chū)现严(yán)重问(wèn)题，但名义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势(shì)再(zài)做出决策。

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