财联社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其）随着公(gōng)募基金2023年一季报披(pī)露(lù)完成，多位知(zhī)名基金经理大幅调仓换股的(de)动(dòng)向(xiàng)和投资方(fāng)向也浮出(chū)水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加(jiā)仓中国海洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海(hǎi)康威视、美(měi)的集团、腾(téng)讯控股，谢治宇布局AI板块，加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份、中际旭创、澜(lán)起科技、中国移动、腾讯(xùn)控股、赛(sài)腾股份(fèn)、星环科技(jì)-U，常处于风口浪(làng)尖(jiān)的葛兰，也(yě)开始布局人工智能，加仓(cāng)同(tóng)花顺、金山办公、寒(hán)武纪-U等(děng)概念股。

　　在(zài)人工(gōng)智能大行其道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰(lán)等顶流开始追逐(zhú)AI，另一面(miàn)，一些专(zhuān)注长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值的基金(jīn)经(jīng)理仍坚守新(xīn)能源，如(rú)曾经(jīng)的公募冠(guān)军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了(le)风

　　2023年(nián)一季度，是人工智能的盛典。面对火出(chū)天际(jì)的AI赛道(dào)，究(jiū)竟是应该与其共舞(wǔ)，还(hái)是不为所动继续坚(jiān)守(shǒu)“初(chū)心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见(jiàn)越来越多的基(jī)金经(jīng)理选择了前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可(kě)能是找(zhǎo)死，横竖(shù)都是(shì)死，不如搏一把再死，也(yě)许富贵(guì)险中求呢”，是行业心态的生动(dòng)写照。

　　光大证券统计数据也证(zhèng)明了这(zhè)一点，公募基金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的(de)计算机(jī)和通(tōng)信行(xíng)业。截(jié)至2023年3月31日，主动偏股(gǔ)基金(jīn)重仓股在(zài)TMT板块配置市值4707亿元(yuán)，一(yī)季度大(dà)幅提升1163亿元(yuán)。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来看，中欧阿尔法混合一(yī)季度大手笔新进中芯国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另一只中欧(ōu)研(yán)究精选混合一季(jì)度新进金山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧明(míng)睿(ruì)新起点(diǎn)混合(hé)一季度新进中芯(xīn)国际(jì)、同(tóng)花顺，将(jiāng)寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山(shān)办公的仓位从0.09万股(gǔ)加到(dào)15万(wàn)股。

　　从上述调仓(cāng)换股中也能看(kàn)出葛兰(lán)的人工智能投资方向——从(cóng)AI上(shàng)游(yóu)的芯(xīn)片、到算力以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知全(quán)豹，葛兰的操作只(zhǐ)是公募基金经理加仓(cāng)AI的(de)一(yī)个缩影。从(cóng)各位知(zhī)名基金经(jīng)理调仓动(dòng)向可(kě)以看出(chū)，大家都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚(wèi)文也在一(yī)季报(bào)中也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出(chū)世，海外大模型以(yǐ)及相关人工智能的产业趋势受到市(shì)场关注，并很快扩(kuò)散到国内产业(yè)界，市场聚焦于(yú)上游算(suàn)力、传输和下(xià)游运用，在经济(jì)复苏相对温和的情景下(xià)，计算机、通讯、传媒、电子(zi)行业受(shòu)到各方(fāng)资金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大(dà)重(zhòng)仓股来(lái)看(kàn)，万达电影新(xīn)入(rù)他所管理的中欧新趋势十大重仓(cāng)股，中欧(ōu)洞(dòng)见一年持有则加仓了立讯精密(mì)、腾讯控股等个股；中(zhōng)欧明睿新常态则加仓深(shēn)信(xìn)服等。

　　再(zài)如谢治宇，海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份(fèn)等AI热(rè)股均为新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子板(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前(qián)招商证(zhèng)券(quàn)研报称，从历史上来看，30％是主(zhǔ)动偏股公募基金大类行业配置比例一个(gè)很重(zhòng)要的临界值，往(wǎng)往(wǎng)预示(shì)着某个(gè)板(bǎn)块进入过(guò)热(rè)阶段。截(jié)至2023年一(yī)季度末，主动(dòng)偏股公募基金对TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值尚存安全距(jù)离。从这点看，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未(wèi)上车。

　　有人守候成了(le)景(jǐng)

　　在(zài)“追风”的(de)另(lìng)一面，仍有一部分仍(réng)坚守新能源，也有一部分试(shì)图低(dī)位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾(céng)经的公募状元刘格菘。据了解，广发基金成长团队对新能源的钟爱业(yè)内(nèi)闻名，最新披露(lù)的一(yī)季报(bào)中也证实(shí)了他(tā)们的“坚守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双擎升级，从(cóng)其(qí)十大(dà)重仓股来看(kàn)，前(qián)五大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股的(de)占(zhàn)比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿(yì)纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份(fèn)，均属于新能源(yuásand可数吗还是不可数，thousand可数吗n)概念股。除此之外(wài)，他还仍加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且(qiě)新晋晶科能源为十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一季(jì)报表达了仍对新能源保持(chí)信(xìn)心，“我(wǒ)们对本产(chǎn)品(pǐn)重点(diǎn)持仓的光伏(fú)、储能、新能源(yuán)车方向(xiàng)保(bǎo)持(chí)相对乐(lè)观，投(tóu)资中相信基(jī)本面优秀和增量价值积(jī)累的公司。经过(guò)调(diào)整，行业估值水平(píng)已(yǐ)在历史低位，产业链的变化在(zài)市场定(dìng)价(jià)中未被充分认知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博(bó)，其管理的睿远成长价值混合前十大重(zhòng)仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光(guāng)电、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三(sān)诺生物、新宙邦。对(duì)比(bǐ)去年年底该(gāi)基(jī)金(jīn)增持(chí)了(le)宁德时(shí)代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是(shì)，加(jiā)仓幅(fú)度最多(duō)的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心(xīn)怡混合也加仓(cāng)了新能源，如晶科能源(yuán)、锦浪科技(jì)、东(dōng)方电缆(lǎn)等(děng)。他表示(shì)，“我们曾经(jīng)提到了新能源板块的一些(xiē)风险点，这些风险点在经(jīng)过大(dà)半年的消化后，在这个(gè)估(gū)值分位(wèi)以及股价位置下，我们认为新能(néng)源板块(kuài)的风险因素(sù)已(yǐ)经(jīng)充分释放，目前这(zhè)个时间段，新能源(yuán)非常具有(yǒu)吸(xī)引(yǐn)力。在一季(jì)度(dù)我们对于电动车、光(guāng)伏(fú)、储能、海风的一些标(biāo)的，都增(zēng)加了一些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为(wèi)，“太阳底(dǐ)下没(méi)有新鲜(xiān)事，过度的热情在某个阶段(duàn)总会消退(tuì)。”

　　实(shí)际上，许(xǔ)多基金经理(lǐ)在(zài)AI的“大风”之(zhī)下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经理(lǐ)章恒(héng)在接(jiē)受(shòu)财(cái)联(lián)社记者采访时提到，他曾重(zhòng)点(diǎn)关注过(guò)TMT板块，但并不(bù)喜欢去追逐风口，他(tā)选择会在全市场做行业轮动，在操作上绝对不(bù)是去捕捉每个时(shí)期的“最(zuì)靓(jìng)的仔”。“对于自己看好(hǎo)的行业，你重仓(cāng)押(yā)进去，不确定性来的时候，无论是(shì)基金经理个人还是投资(zī)者，其实都(dōu)是无法承受的。所以，任何一(yī)个行业，即使你再看好(hǎo)，也要(yào)控制持有(yǒu)比例，分(fēn)散(sàn)风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金的(de)王崇一季报表示暂时(shí)无法(fǎ)预测其兑现节(jié)奏和时间(jiān)，短(duǎn)期内也很难在A股找到明显(xiǎn)的受益标的，就(jiù)没有参与(yǔ)。不过他也认为(wèi)这些股票的估值体系还在(zài)合理(lǐ)接受范围内。

　　极致行情下(xià)，AI还(hái)能“爱”吗(ma)？

　　上述分(fēn)析(xī)可知，今年一季度仍有(yǒu)不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下，AI板块的(de)未来走势将如何(hé)？

　　一部分市场人士(shì)仍看好(hǎo)AI。

　　国(guó)海策略目(mù)前(qián)仍维持TMT为全(quán)年市场(chǎng)主(zhǔ)线的(de)判断，相关领(lǐng)域(yù)如AI芯片、服务器(qì)以(yǐ)及光模块等细(xì)分(fēn)赛道将陆续迎(yíng)来(lái)基本面的确认，中微(wēi)观层面(miàn)上(shàng)尚有空间，估值修复(fù)尚未(wèi)结束，个股(gǔ)上(shàng)是找机会的(de)格局(jú)。

　　中金公司研报(bào)指(zhǐ)出，年初至今市场对AI关注度(dù)持(chí)续高企，上一轮行情催化主要集中于大模型的突(tū)破进展；而(ér)4月以来，我们观察到(dào)各(gè)个领域的应(yīng)用厂(chǎng)商正加速AI融合(hé)应用产品的研发和发布，其中办公(gōng)场景进展相对较快(kuài)，我们预计5月之(zhī)后将进入(rù)AI应(yīng)用(yòng)的加(jiā)速(sù)繁荣阶段。我们持续看多AI，并在(zài)应用(yòng)、算(suàn)力、模型三层中建(jiàn)议投资者优先关注应(yīng)用(yòng)层投资(zī)机遇(yù)。

　　百(bǎi)亿私(sī)募大佬董承非也(yě)看好相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛的(de)资产是科技sand可数吗还是不可数，thousand可数吗。他坦言(yán)，自己目前重仓半导体板块。

　　不(bù)过另一(yī)部分市场人(rén)士也指出，AI后续或(huò)有波动或调整。

　　中信(xìn)建投(tóu)证券(quàn)策略首席分析师陈(chén)果，在A股二(èr)季度投资策略会上提(tí)到“今年大概率还是一个偏(piān)成长风(fēng)格(gé)占优，尤(yóu)其是很多科技股在过去几年其实没有太(tài)多的表现。以(yǐ)前(qián)我们(men)讲(jiǎng)茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年(nián)要推动数字经济，今年半导体周期要见底，本身今(jīn)年科技股的机会是可(kě)以期待的”。

　　不过(guò)，他也提醒(xǐng)道(dào)，“TMT应该没有走(zǒu)完，但(dàn)二季度可能会有(yǒu)一些波(bō)动(dòng)。AI现(xiàn)在还(hái)是主(zhǔ)题投资阶(jiē)段(duàn)不太(tài)适合(hé)大多数的投资者(zhě)，不适合(hé)在这个位置上(shàng)去(qù)追(zhuī)。”

　　广发(fā)证券研报(bào)中判断，本轮AI板块已进入(rù)第一轮调整期，但(dàn)对标2013年“移(yí)动互联网+”行情(qíng)节奏，预(yù)计本轮后续调整时长与幅(fú)度(dù)有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局有望率先(xiān)实现业绩(jì)兑现的环节，即满足“自身产业周期向上+AI加持(chí)下的业(yè)绩增(zēng)厚(hòu)机遇”的领域(yù)，比如(rú)，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 sand可数吗还是不可数，thousand可数吗